Analistas ven potencial a largo plazo en Alibaba pese a resultados decepcionantes

Investing.com — Alibaba Group Holdings (NYSE:BABA) provocó una respuesta negativa de los inversores tras sus últimos resultados trimestrales, con una caída del 7.5% en sus acciones, pero analistas de UBS (SIX:UBSG) y Morgan Stanley (NYSE:MS) reiteraron sus perspectivas alcistas, viendo fortaleza a largo plazo en sus negocios principales de comercio y nube.

El gigante chino del comercio electrónico reportó ingresos del cuarto trimestre fiscal de 236,450 millones de yuanes (32,600 millones de dólares), un aumento del 7% interanual pero ligeramente por debajo de las expectativas de consenso de 237,910 millones de yuanes. El EBITDA ajustado aumentó un 36% a 32,600 millones de yuanes, también por debajo de lo esperado. Los resultados se vieron afectados por la debilidad en su división logística Cainiao y la inversión continua en servicios internacionales y locales.

Un punto destacado fue el Grupo de Inteligencia en la Nube de Alibaba, que logró un crecimiento de ingresos del 18% interanual hasta 30,100 millones de yuanes. UBS señaló un crecimiento de tres dígitos en los ingresos relacionados con IA, lo que compensó las preocupaciones sobre la debilidad de los márgenes. "La mayor demanda externa tras el lanzamiento de DeepSeek refuerza la nube como impulsor a largo plazo", escribió el analista Kenneth Fong, destacando la mayor adopción de servicios de infraestructura de IA.

Gary Yu de Morgan Stanley coincidió, calificando el rendimiento de la nube como punto destacado del trimestre. "La nube cumplió nuestras expectativas y sigue siendo una de las partes más importantes de la historia de inversión de Alibaba, particularmente mientras la digitalización empresarial y la adopción de IA ganan ritmo en China", dijo. Yu también señaló que los márgenes EBITA en la nube se vieron afectados por desajustes temporales entre inversiones de capital y generación de ingresos... un compromiso esperado dada la fase de crecimiento actual del segmento.

Fong mantuvo una calificación de Compra y un precio objetivo de 180 dólares, citando tendencias estables en el comercio principal y reducción de pérdidas en segmentos no principales. "Taobao Tmall superó en un 3% los ingresos de gestión de clientes, ayudado por mejores tasas de captación y herramientas promocionales", escribió. Morgan Stanley también reiteró una calificación de Sobreponderación e idéntico precio objetivo, con Yu enfatizando que el EBITDA ajustado total superó sus expectativas en un 6%.

Las acciones de Alibaba cayeron un 7.5% en la sesión del jueves tras el informe, reflejando la sensibilidad de los inversores a los resultados por debajo de lo esperado. Aun así, los analistas señalaron aspectos positivos, incluyendo la recompra continua de acciones, un dividendo anual más alto de 2 dólares por ADS, y la generación continua de flujo de caja libre, indicando que ambas firmas ven un potencial significativo desde los niveles actuales.

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