Analistas ven potencial a largo plazo en Alibaba pese a resultados decepcionantes

Investing.com — Alibaba Group Holdings (NYSE:BABA) provocó una respuesta negativa de los inversores con sus últimos resultados trimestrales, con una caída del 7,5% en sus acciones, pero analistas de UBS (SIX:UBSG) y Morgan Stanley (NYSE:MS) reiteraron sus perspectivas alcistas, viendo fortaleza a largo plazo en los negocios principales de comercio y nube de la compañía.

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El gigante chino del comercio electrónico reportó ingresos del cuarto trimestre fiscal de 236.450 millones de yuanes (32.600 millones de dólares), un aumento del 7% interanual, pero ligeramente por debajo de las expectativas de consenso de 237.910 millones de yuanes. El EBITDA ajustado aumentó un 36% hasta 32.600 millones de yuanes, también un modesto desacierto. Los resultados se vieron afectados por la debilidad en la división logística Cainiao y la continua inversión en servicios internacionales y locales.

Un punto destacado fue el Grupo de Inteligencia en la Nube de Alibaba, que logró un crecimiento de ingresos del 18% interanual hasta 30.100 millones de yuanes. UBS señaló un crecimiento de tres dígitos en los ingresos relacionados con IA, que compensó las preocupaciones sobre la debilidad de los márgenes. "La mayor demanda externa tras el lanzamiento de DeepSeek refuerza aún más la nube como impulsor a largo plazo", escribió el analista Kenneth Fong, destacando la mayor adopción de servicios de infraestructura de IA.

Gary Yu, de Morgan Stanley, coincidió con esa visión, calificando el rendimiento de la nube como un aspecto destacado del trimestre. "La nube cumplió con nuestras expectativas y sigue siendo una de las partes más importantes de la historia de inversión de Alibaba, particularmente a medida que la digitalización empresarial y la adopción de IA ganan ritmo en China", dijo. Yu también señaló que los márgenes EBITA en la nube se vieron afectados por desajustes temporales entre las inversiones en capex y la generación de ingresos... un compromiso esperado dada la fase de crecimiento actual del segmento.

Fong mantuvo una calificación de Compra y un precio objetivo de 180 dólares, citando tendencias estables en el comercio principal y pérdidas reducidas en segmentos no principales. "Taobao Tmall superó en un 3% los ingresos de gestión de clientes, ayudado por mejores tasas de captación y herramientas promocionales", escribió. Morgan Stanley también reiteró una calificación de Sobreponderación y un precio objetivo idéntico, con Yu enfatizando que el EBITDA ajustado total superó en un 6% sus expectativas.

Las acciones de Alibaba cayeron un 7,5% en la sesión del jueves tras el informe, reflejando la sensibilidad de los inversores a los titulares sobre ingresos y BPA por debajo de lo esperado. Aun así, los analistas señalaron aspectos positivos, incluidas las continuas recompras de acciones, un dividendo anual más alto de 2 dólares por ADS y la generación continua de flujo de caja libre, indicando que ambas firmas ven un potencial significativo desde los niveles actuales.

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