Jefferies eleva Geberit a Compra por mejor sentimiento europeo; acciones suben

Investing.com — Jefferies ha mejorado doblemente la calificación de Geberit (SIX:GEBN) de Bajo Rendimiento a Compra, citando la mejora del sentimiento europeo y los "fundamentos superiores" de la firma suiza.

Las acciones de la compañía subieron casi un 2% en las operaciones europeas del miércoles.

El movimiento, que marca la "recomendación más contraria al consenso" de Jefferies en el sector, surge mientras el banco ve señales de que la percepción de los inversores podría estar rezagada respecto a los indicadores macroeconómicos que mejoran en Alemania y la región en general.

"Con los datos de construcción y los comentarios corporativos sugiriendo cada vez más que lo peor podría haber pasado en Alemania y más ampliamente en Europa, el sentimiento hacia Geberit todavía tiene margen para mejorar significativamente para reflejar esto", dijeron los analistas liderados por Priyal Woolf.

Geberit, que genera aproximadamente el 90% de sus ingresos en Europa y alrededor del 30% en Alemania, podría beneficiarse de un posible repunte en los volúmenes de construcción.

Jefferies ha revisado sus pronósticos, aumentando el crecimiento estimado del EBITDA en porcentajes bajos de dos dígitos por año. El corredor también cree que sus proyecciones están ligeramente por encima del consenso cuando se ajustan por efectos de divisas, impulsadas por suposiciones de crecimiento orgánico más fuerte en mercados clave.

El precio objetivo ha sido elevado de CHF 374 a CHF 710, lo que implica un potencial alcista del 23%. La mejora refleja tanto las estimaciones de ganancias mejoradas como una reducción del costo promedio ponderado de capital, ahora al 6% desde el 7%, "para reflejar menor riesgo de su alta exposición europea".

La valoración sigue siendo elevada a 28.7 veces las ganancias de 2026, pero Jefferies argumenta que la prima está justificada dado el "perfil financiero superior" de Geberit y su "margen y rendimiento líderes en el sector".

"Con este perfil financiero superior que se espera persista, vemos un fuerte respaldo para el múltiplo", escribieron los analistas.

Los analistas esperan que los márgenes de EBITDA se mantengan dentro del rango del 28-30%, respaldados por un poder de fijación de precios estable y costos de insumos planos.

"Aunque el poder de fijación de precios de Geberit ha sido objeto de escrutinio en los últimos años, nuestra evaluación de los puentes de márgenes históricos y las tendencias de materias primas proporcionadas por la empresa sugiere un sólido poder de fijación de precios, lo que da confianza de que hay un riesgo limitado de caída de márgenes en un panorama de costos incierto", escribieron los analistas.

Jefferies destacó que la acción todavía tiene la mayor proporción de calificaciones negativas en el sector, lo que sugiere margen para una fuerte revaloración si persiste el impulso en la construcción europea y especialmente alemana.

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