Bernstein baja calificación de Target por desafíos a corto plazo antes de resultados

Investing.com — Bernstein degradó las acciones de Target a Underperform desde Market-Perform, señalando una combinación de obstáculos a corto plazo y desafíos estructurales que amenazan su crecimiento y rentabilidad a largo plazo.

El corredor también redujo su precio objetivo para las acciones a $82 desde $97, lo que implica una caída del 15% desde el último precio de cierre.

La revisión a la baja llega antes de los resultados del primer trimestre de Target (NYSE:TGT), que según los analistas de Bernstein probablemente decepcionarán, citando el débil sentimiento del consumidor, clima desfavorable y el impacto negativo de una "huelga relacionada con DEI" en marzo.

"Esto es antes de que los aranceles entren en juego, lo que significa que TGT probablemente tendrá que reducir sus proyecciones para todo el año", dijeron los analistas liderados por Zhihan Ma en una nota.

Más allá de las presiones inmediatas, los analistas expresaron preocupación por el posicionamiento competitivo de Target en categorías discrecionales clave, como ropa y hogar.

"Target está cediendo participación estructuralmente en categorías discrecionales clave, perjudicando su poder de ganancias", escribieron los analistas, destacando que el gigante minorista estadounidense ha perdido aproximadamente 50 puntos básicos de participación en ropa y 90 puntos básicos en hogar desde 2019.

"Es nuestra opinión que Target está perdiendo frente a competidores digitales y de descuento. El gasto discrecional volverá, pero tal vez no tanto en Target", agregaron los analistas.

Mientras la dirección de la compañía sigue enfocada en canales digitales y precios promocionales para impulsar el tráfico, Bernstein argumenta que esta estrategia diluye los márgenes. El E-commerce puede ayudar a sostener el crecimiento de ingresos, pero se espera que siga afectando la rentabilidad debido a la limitada inversión en automatización.

El posicionamiento de precios de Target también es preocupante, con el monitor de precios de Bernstein mostrando que el minorista es 11% más caro que Walmart (NYSE:WMT) para una canasta idéntica de productos.

Como resultado, Bernstein ahora espera ganancias por acción (EPS) para el año fiscal 2025 (FY25) de $7.74, por debajo de $8.32, y EPS para FY26 de $7.30, desde $8.07 anteriormente. La firma también recortó sus pronósticos de ventas comparables y margen bruto para FY26.

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