Bernstein rebaja la calificación de Target antes de los resultados del primer trimestre

Investing.com — Bernstein rebajó la calificación de las acciones de Target a Underperform desde Market-Perform, señalando una combinación de dificultades a corto plazo y desafíos estructurales que amenazan su crecimiento y rentabilidad a largo plazo.

El bróker también redujo su precio objetivo para la acción a 82 dólares desde 97 dólares, lo que implica una caída del 15% desde el último precio de cierre.

La revisión a la baja llega antes de los resultados del primer trimestre de Target (NYSE:TGT), que según los analistas de Bernstein probablemente decepcionarán, citando la débil confianza del consumidor, condiciones climáticas desfavorables y el impacto negativo de una "huelga relacionada con DEI" en marzo.

"Esto es antes de que los aranceles entren en juego, lo que significa que TGT probablemente tendrá que reducir sus previsiones para todo el año", dijeron los analistas liderados por Zhihan Ma en una nota.

Más allá de las presiones inmediatas, los analistas expresaron preocupación por el posicionamiento competitivo de Target en categorías discrecionales clave, como ropa y hogar.

"Target es un donante estructural de cuota de mercado en categorías discrecionales clave, lo que perjudica su capacidad de generar beneficios", escribieron los analistas, destacando que el gigante minorista estadounidense ha perdido aproximadamente 50 puntos básicos de participación en ropa y 90 puntos básicos en hogar desde 2019.

"Es nuestra opinión que Target está perdiendo terreno frente a competidores digitales y de descuento. El gasto discrecional volverá, pero quizás no tanto en Target", añadieron los analistas.

Mientras la dirección de la empresa sigue centrada en los canales digitales y precios promocionales para impulsar el tráfico, Bernstein argumenta que esta estrategia diluye los márgenes. El E-commerce puede ayudar a sostener el crecimiento de los ingresos, pero se espera que siga siendo un lastre para la rentabilidad debido a la limitada inversión en automatización.

El posicionamiento de precios de Target también es motivo de preocupación, ya que el monitor de precios de Bernstein muestra que el minorista es un 11% más caro que Walmart (NYSE:WMT) para una cesta idéntica de productos.

Como resultado, Bernstein ahora espera un beneficio por acción (BPA) para el año fiscal 2025 (FY25) de 7,74 dólares, por debajo de los 8,32 dólares anteriores, y un BPA para el FY26 de 7,30 dólares, frente a los 8,07 dólares previstos anteriormente. La firma también recortó sus previsiones de ventas comparables y margen bruto para el FY26.

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