BlackRock advierte que disrupciones comerciales exigen selectividad

Investing.com — Las tensiones comerciales están remodelando el panorama económico global, y BlackRock (NYSE:BLK) indica que los inversionistas deben ser cada vez más selectivos en sus estrategias, aunque temas a largo plazo como la inteligencia artificial y la expansión fiscal continúan ofreciendo bolsas de oportunidad.

"Vemos una contracción estadounidense impulsada por la oferta este año debido al conflicto comercial", escribieron los analistas de BlackRock.

Aunque esperan que un PIB menor se traduzca en ganancias más débiles, mantienen una sobreponderación en acciones estadounidenses. "Las megafuerzas están desbloqueando oportunidades selectas en sectores y regiones. Eso nos mantiene positivos sobre las acciones de mercados desarrollados".

Según BlackRock, las recientes acciones arancelarias podrían empujar la inflación al alza y limitar la capacidad de la Reserva Federal para recortar tasas.

Señalan que las expectativas de ganancias corporativas estadounidenses ya se están ajustando, con pronósticos de crecimiento del S&P 500 cayendo del 14% en enero al 8.5%, según datos de LSEG.

Se dice que la temporada de resultados ofrece una ventana para ver cómo las empresas están navegando la disrupción.

"Trasladar la producción a EE.UU. o países con mejores términos con EE.UU. ha sido, por primera vez, discutido en todas las llamadas de ganancias del primer trimestre hasta ahora", señaló BlackRock, citando datos de Alphasense.

Aun así, "las estimaciones externas ven los aranceles reduciendo las ganancias netas en 10-20%", dijo la firma.

Incluso en medio de esta incertidumbre, BlackRock destaca áreas de resiliencia. Las grandes tecnológicas vieron un aumento del 30% en ganancias del primer trimestre frente al 8% del resto del mercado.

En Europa, han mejorado las acciones a neutral, respaldadas por infraestructura y gasto en defensa, aunque la fragmentación política podría complicar la ejecución.

El oro está emergiendo como cobertura preferida: "El oro ha sido un mejor amortiguador contra riesgos geopolíticos que otros activos refugio tradicionales", escribieron, señalando su fortaleza desde el anuncio arancelario de abril.

"En conclusión: Aunque esperamos una contracción impulsada por la oferta en EE.UU., vemos megafuerzas como la IA, mayor gasto fiscal y tasas de interés más altas creando oportunidades selectas", concluyó BlackRock.

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