BlackRock advierte que las disrupciones comerciales exigen selectividad

Investing.com — Las tensiones comerciales están remodelando el panorama económico global, y BlackRock (NYSE:BLK) afirma que los inversores deben ser cada vez más selectivos en sus estrategias, incluso mientras temas a largo plazo como la inteligencia artificial y la expansión fiscal continúan ofreciendo bolsas de oportunidad.

"Prevemos una contracción estadounidense impulsada por la oferta este año debido al conflicto comercial", escribieron los analistas de BlackRock.

Aunque esperan que un PIB más bajo se traduzca en ganancias más débiles, mantienen una posición sobreponderada en acciones estadounidenses. "Las mega fuerzas están desbloqueando oportunidades selectas en sectores y regiones. Eso nos mantiene positivos respecto a las acciones de mercados desarrollados".

Según BlackRock, las recientes acciones arancelarias podrían empujar la inflación al alza y limitar la capacidad de la Reserva Federal para recortar los tipos de interés.

Señalan que las expectativas de ganancias corporativas estadounidenses ya se están ajustando, con pronósticos de crecimiento del S&P 500 que han caído del 14% en enero al 8,5%, según datos de LSEG.

Se dice que la temporada de resultados ofrece una ventana para observar cómo las empresas están navegando por esta disrupción.

"Trasladar la producción a Estados Unidos o a países con mejores relaciones con EE.UU. ha sido, por primera vez, un tema discutido en todas las llamadas de resultados del primer trimestre hasta ahora", señaló BlackRock, citando datos de Alphasense.

Aun así, "las estimaciones externas prevén que los aranceles reducirán las ganancias netas entre un 10-20%", dijo la firma.

Incluso en medio de esta incertidumbre, BlackRock destaca áreas de resiliencia. Las grandes empresas tecnológicas vieron un aumento del 30% en las ganancias del primer trimestre frente al 8% del resto del mercado.

En Europa, han mejorado las acciones a neutral, respaldadas por infraestructura y gasto en defensa, aunque la fragmentación política puede complicar la ejecución.

El oro está emergiendo como una cobertura preferida: "El oro ha sido un mejor amortiguador contra los riesgos geopolíticos que otros activos tradicionales de refugio seguro", escribieron, señalando su fortaleza desde el anuncio de aranceles de abril.

"En conclusión: Incluso mientras esperamos una contracción impulsada por la oferta en EE.UU., vemos mega fuerzas como la IA, mayor gasto fiscal y tipos de interés más altos creando oportunidades selectas", concluyó BlackRock.

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