Honeywell sube tras mejora de BofA a Comprar por revisiones positivas

Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) ha mejorado la calificación de Honeywell (NASDAQ:HON) a Comprar desde Neutral y ha elevado su objetivo de precio para las acciones a 250 dólares desde 210 dólares, citando un retorno a revisiones de beneficios estables o positivas tras superar sólidamente las expectativas en el primer trimestre.

Las acciones de la compañía subieron más de un 2% antes de la apertura del mercado el miércoles.

Los analistas del banco señalan que Honeywell había tenido un rendimiento inferior al de sus homólogas industriales durante los últimos dos años, lastrada por revisiones negativas y expectativas no cumplidas.

"Honeywell es uno de los nombres más descontados en nuestra cobertura sobre una base de crecimiento terminal", dijeron los analistas liderados por Andrew Obin en una nota.

"Como creemos que los beneficios se han estabilizado ahora, consideramos que la compañía puede comenzar a cerrar parte de la brecha de valoración frente a sus homólogas", añadieron.

La mejora sigue a un informe del primer trimestre mejor de lo esperado, con un beneficio por acción (BPA) ajustado de 2,51 dólares y una mejora en las previsiones para todo el año.

BofA elevó su estimación de BPA para 2025 a 10,44 dólares desde 10,27 dólares, ahora ligeramente por encima del consenso de 10,43 dólares. La previsión para 2026 también aumentó a 11,54 dólares.

El nuevo objetivo de precio de BofA se basa en aplicar un múltiplo de valoración de 17x al EV/EBITDA estimado para 2026, reflejando una mejor visibilidad de los beneficios, aunque todavía permanece por debajo del múltiplo de 18x al que cotizan las homólogas según las estimaciones para 2025.

Según los analistas, la combinación de negocios más defensiva de Honeywell sustenta la recomendación alcista. La exposición de la compañía a segmentos de ciclo más largo como Aeroespacial, Soluciones para Edificios y Soluciones de Procesos se considera un amortiguador en un entorno macroeconómico potencialmente más débil.

"En un escenario de recesión, creemos que HON necesitaría reducir sus previsiones menos que sus homólogas, dada una combinación de negocios más defensiva", señalaron los analistas.

El informe también destaca la mejora en las previsiones internas y la claridad de las orientaciones tras la reunión de BofA con el director ejecutivo Vimal Kapur y el CFO Mike Stepniak. El banco cree que el enfoque colaborativo de la compañía hacia los objetivos mejora la visibilidad y la confianza de los inversores.

A pesar de los vientos en contra relacionados con los aranceles incorporados en las perspectivas —estimados en un lastre del 2,4% en las ventas en el segundo semestre— las previsiones de Honeywell para 2025 se consideran alcanzables.

"Creemos que los beneficios se han estabilizado en gran medida para 2025", escribieron los analistas, añadiendo que la escisión de Advanced Materials prevista para 2026 no afectará materialmente a este año.

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