Nasdaq 100 vs. Russell 2000: ¿Qué índice poseer en 2025? Citi responde

Investing.com — Los analistas de Citi mantienen su preferencia por las acciones de crecimiento de cara a 2025, favoreciendo el Nasdaq-100 (NDX) sobre el Russell 2000 (RTY) basándose en una combinación de métricas técnicas y fundamentales.

"Seguimos viendo el Crecimiento como defensivo a corto y medio plazo", escribió Citi, añadiendo que "esto se alinea con favorecer el NASDAQ-100 sobre el Russell 2000".

Aunque ambos índices tienen una beta de aproximadamente 1,2 frente al S&P 500, Citi señaló que "el NDX ha capturado más alzas del mercado en relación con las bajadas en comparación con el RTY durante los últimos dos años", y esta dinámica "sigue intacta después del Día de la Liberación".

Citi señaló una perspectiva de ganancias más débil para las pequeñas capitalizaciones como una razón clave para seguir siendo cautelosos con el RTY. "Las revisiones a la baja del BPA del RTY han sido más pronunciadas frente a un punto de partida de menor calidad", dijeron los analistas.

"Las reducciones de BPA del NDX están en línea con la estacionalidad por ahora, mientras que los recortes del RTY han sido más agresivos en comparación con datos históricos", añadió el banco.

Las condiciones macroeconómicas también son desfavorables para el rendimiento superior del RTY, según Citi.

"Los datos macroeconómicos sugieren que el rendimiento superior del RTY podría necesitar cada uno de los siguientes factores: sorpresas económicas al alza, tasas más bajas y un dólar más fuerte", escribieron. "El contexto actual es vastamente diferente".

Además, Citi cree que la composición del Nasdaq ofrece mejor protección contra el riesgo de política monetaria. "Los impactos arancelarios probablemente empujen a más recortes en las estimaciones de BPA, pero el NDX de mayor calidad puede gestionar mejor este riesgo", dijeron.

"El gasto en intereses del NDX como porcentaje del EBIT está cerca de cero, lo que hace que sus fundamentos sean relativamente insensibles a tasas más altas", dijo Citi.

Dicho esto, el banco reconoció lo que podría desafiar su postura: "El inicio del ciclo más estímulos monetarios y/o fiscales serían los catalizadores combinados necesarios para que RTY supere a NDX", señalaron.

"Esto, además de una vuelta natural a niveles de BPA deprimidos y la reanudación de recortes por parte de la Fed, podría cambiar la confianza".

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