Analista rebaja calificación de Apple por falta de ’aceleración en ventas de iPhone impulsada por IA’

Investing.com — Rosenblatt Securities rebajó las acciones de Apple (NASDAQ:AAPL) a Neutral desde Comprar y recortó su precio objetivo a 217 dólares desde 263 dólares el viernes, un día después de que el gigante tecnológico publicara sus resultados financieros del segundo trimestre.

"El trimestre F2Q25 que acaba de reportarse destaca a una empresa con una habilidad asombrosa en la cadena de suministro, y una demanda de iPhones mejor de lo que muchos temían. Sin embargo, para que esta acción realmente funcione, se necesita una aceleración marcada en las ventas de iPhone impulsada por la IA", dijo el analista Barton Crockett en una nota.

"Y a medida que ha pasado el tiempo, el argumento para eso parece estar desvaneciéndose", añadió.

Las ventas del segundo trimestre fiscal de Apple aumentaron un 5,1% interanual, o un 7,6% a tipo de cambio constante, alcanzando los 95.400 millones de dólares, lo que se alineó con las estimaciones publicadas antes del inicio de las guerras comerciales y en el extremo superior de la propia guía de Apple.

Las ventas de iPhone experimentaron un aumento del 2% interanual, superando las proyecciones de Rosenblatt en 200 puntos básicos.

Los ingresos por servicios crecieron un 12%, o un 14% en términos de moneda constante.

La compañía también reportó un margen bruto del 47,1%, que se situó dentro de su rango proyectado y supuso una mejora de 50 puntos básicos respecto al año anterior, a pesar de las interrupciones en la cadena de suministro causadas por la guerra comercial.

En China, las tendencias de ventas mejoraron, con solo una disminución del 2% interanual en comparación con una caída del 11% en el trimestre anterior. Apple dijo que las ventas de iPhone no se vieron afectadas por el adelanto arancelario en el trimestre.

De cara al futuro, Apple proporcionó orientación para el trimestre de junio, esperando que las ventas aumenten de bajo a medio dígito interanual y proyectando un margen bruto entre el 45,5% y el 46,5%.

Esta perspectiva se establece en el contexto de la transición de Apple de la mayoría de la producción de iPhone a India para el mercado estadounidense y el traslado de casi toda la producción de iPad, Mac, Apple Watch y AirPods a Vietnam, mientras China continúa produciendo para otros mercados.

La compañía anticipa aproximadamente 900 millones de dólares en costes arancelarios incrementales, aunque estos pueden estar influenciados por factores atípicos que no fueron completamente aclarados.

Apple dijo que una obligación de compra de fabricación, que se detallará en el próximo informe 10-Q, puede ser un factor contribuyente. "Eso parece ser potencialmente un acuerdo que fija precios o comparte costes con proveedores, suponemos. Por lo tanto, la presión sobre el margen puede ser más significativa si los aranceles persisten", escribió Crockett.

La revisión de Rosenblatt de la calificación de las acciones de Apple refleja un alejamiento del ciclo super de actualización y reemplazo impulsado por la IA que se anticipaba anteriormente.

El bróker ha eliminado este súper ciclo de sus estimaciones futuras y ha reducido el múltiplo de crecimiento, basando el nuevo precio objetivo en una relación precio-beneficio de 27 veces los beneficios estimados para 2026, con una tasa compuesta anual de crecimiento (TCAC) esperada de aproximadamente el 10%.

Los riesgos que podrían afectar potencialmente la valoración de Apple incluyen la continuación o expansión de los aranceles y el resultado del juicio antimonopolio que Google (NASDAQ:GOOGL) perdió, lo que podría afectar a más de 20.000 millones de dólares en pagos de Google por la ubicación de búsqueda en el iPhone.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.