Microsoft: Oppenheimer ve un crecimiento duradero continuo por delante

Investing.com — Oppenheimer (NYSE:OPY) asumió la cobertura de Microsoft (NASDAQ:MSFT) con una calificación de Perform en una nota a clientes el jueves, citando sólidos resultados del tercer trimestre y perspectivas favorables para Azure y servicios de IA.

La firma cree que Microsoft sigue bien posicionada para capear las presiones macroeconómicas y beneficiarse de la adopción continua de TI empresarial e IA.

"Vemos un crecimiento duradero para Microsoft debido a su posicionamiento dominante en las pilas de TI empresarial y en todas las categorías de productividad", escribieron los analistas de Oppenheimer.

A pesar de las preocupaciones en general sobre el gasto en TI, la firma señaló que tales riesgos "pueden estar exagerados para Microsoft dados los impresionantes resultados del negocio de Azure y los sólidos resultados del tercer trimestre fiscal".

Microsoft reportó ingresos del tercer trimestre de 70.070 millones de dólares, un aumento del 13% interanual y del 15% en moneda constante, superando el consenso en 1.640 millones de dólares.

Azure y otros servicios en la nube crecieron un 33% interanual, o un 35% en moneda constante, superando las expectativas y impulsados por la creciente demanda relacionada con la IA.

"El crecimiento de Azure en el tercer trimestre fiscal y las previsiones fueron 400 puntos básicos más rápidos que la mayoría de las expectativas de compra", señaló Oppenheimer.

Las perspectivas de la firma para el cuarto trimestre fiscal de Microsoft siguen siendo optimistas. Proyecta un crecimiento de Azure del 34% al 35% en moneda constante e ingresos de Intelligent Cloud entre 28.750 millones y 29.050 millones de dólares, ambos por encima de las expectativas del consenso.

Se espera que los ingresos de Productividad y Procesos Empresariales alcancen entre 32.050 y 32.350 millones de dólares, también por encima de las estimaciones.

Entre los aspectos positivos clave, Oppenheimer destacó el impulso de Azure impulsado por la IA, señalando que "los ingresos de Azure del tercer trimestre fiscal atribuibles a los servicios de IA aumentaron 300 puntos básicos trimestralmente hasta 16 puntos". Los márgenes operativos también impresionaron, con Microsoft entregando un margen operativo del 45,7%, 108 puntos básicos más alto interanual.

Si bien la firma reconoció algunas debilidades, incluidos gastos de capital más altos de lo esperado y un crecimiento más suave en los asientos de 365 Consumer, enfatizó el potencial de Microsoft para "ganar participación en el mercado de hiperscalers y ser un ganador en el ciclo de IA generativa".

En general, Oppenheimer ve a Microsoft como un "puerto más seguro que otros nombres de software durante la turbulencia macroeconómica".

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