Eli Lilly resta importancia a la decisión de CVS de retirar la cobertura de Zepbound y sus acciones se desploman

Por Bhanvi Satija y Patrick Wingrove

1 may (Reuters) - Eli Lilly LLY.N restó importancia el jueves a la decisión de CVS Health CVS.N de retirar el medicamento contra la obesidad de la compañía, Zepbound, de algunas listas de medicamentos que cubre para su reembolso, pero las acciones del fabricante de medicamentos cayeron aproximadamente un 10% por la preocupación de los inversores de que la medida podría frenar su impulso de ventas.

La posición de liderazgo de Lilly en los tratamientos para la pérdida de peso y la diabetes ha elevado su valor de mercado a más de 800.000 millones de dólares, lo que la convierte en la empresa sanitaria más valiosa del mundo.

En los últimos meses, el crecimiento de las recetas de Zepbound ha superado al de Wegovy, el medicamento para adelgazar con GLP-1 rival de Novo Nordisk NOVOb.CO, después de haber tenido problemas de suministro en 2024.

La unidad de gestión de beneficios farmacéuticos de CVS (link), la mayor de EE.UU., dijo que retiraría la cobertura de Zepbound a partir del 1 de julio, pero mantendría el reembolso de Wegovy tras negociar un precio más favorable con el fabricante danés.

El consejero delegado de Lilly, Dave Ricks, dijo que la mayoría de los clientes afectados por la medida de CVS serían pequeñas empresas que no suelen cubrir los medicamentos contra la obesidad. Aun así, "parece una idea equivocada reducir las opciones", dijo, y añadió que la empresa estará atenta a la reacción del mercado.

Wegovy, de Novo, escaseó hasta finales de febrero (link), cuando las autoridades estadounidenses declararon el fin de la escasez.

Los gestores de prestaciones farmacéuticas negocian descuentos por volumen y honorarios con los fabricantes de medicamentos en nombre de las empresas y los planes de salud, y crean listas de medicamentos cubiertos por los seguros. Las recetas pueden reducirse drásticamente si estos intermediarios deciden no cubrir un medicamento.

Daniel Barasa, gestor de carteras de Gabelli Funds, dijo que la reacción de las acciones a las noticias de CVS es exagerada, dado que los grandes empleadores autoasegurados suelen diseñar sus propias listas personalizadas de medicamentos para el reembolso.

El consejero delegado de CVS, David Joyner, dijo en una entrevista que no estaba seguro de si el precio negociado para Wegovy aumentará drásticamente el número de planes de salud que ofrecen cobertura para la pérdida de peso. "Pero sin duda, a medida que bajemos el coste, acabaremos incorporando más clientes a un beneficio cubierto"

Dos inversores de Lilly dijeron que la decisión de CVS sobre la cobertura calentará la competencia de precios entre Novo y Lilly. Sin embargo, no se mostraron preocupados por la posibilidad de que las ventas se vieran afectadas, ya que los pacientes y los médicos parecen preferir Zepbound.

Los dos siguientes PBM más grandes de EE.UU. - OptumRx de UnitedHealth Group UNH.N y Express Scripts de Cigna CI.N - no respondieron a las preguntas sobre movimientos similares.

Lilly compite con Novo en un mercado de fármacos contra la obesidad que se calcula alcanzará más de 150.000 millones de dólares anuales en la próxima década. Se espera que las ventas anuales de Wegovy y Zepbound superen los 20.000 millones de dólares en 2029, según datos de LSEG.

Lilly también dijo que los aranceles actuales (link) impuestos por la administración Trump no afectarían materialmente su pronóstico para 2025. Dijo que una expansión de los aranceles de importación en otras geografías o aranceles de represalia tendría un impacto negativo.

El jueves, la farmacéutica estadounidense también publicó resultados trimestrales superiores a los esperados.

Dijo que los precios más bajos de Zepbound recortaron los ingresos en el trimestre, pero que la demanda se mantuvo fuerte. Las ventas del fármaco ascendieron a 2.310 millones de dólares en el primer trimestre, ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas, que esperaban 2.330 millones.

En febrero, Lilly redujo el precio de los viales de Zepbound en 50 dólares o más en (link) y amplió la gama de dosis que vendía por Internet para hacer frente a la competencia de las farmacias de compuestos y Novo. Ahora ofrece las dos dosis más bajas de Zepbound por 349 dólares y 499 dólares el suministro para un mes. CVS también está comercializando estos viales en farmacias.

SUPERANDO A WEGOVY

Las prescripciones semanales de Wegovy en EE.UU. se han estabilizado desde mediados de febrero (link), según datos de IQVIA facilitados por los analistas. Zepbound registró casi 339.000 recetas en la semana que finalizó el 18 de abril, superando al medicamento contra la obesidad de Novo en más de 127.000.

Lilly dijo que había captado cerca del 53,3% de la cuota de mercado estadounidense. Los datos de IQVIA sugieren que la cuota actual de Lilly se acerca más al 62%.

El analista de Leerink David Risinger dijo que la decisión de cobertura de CVS "perjudicará el impulso de crecimiento de Zepbound", aunque Lilly mantendrá una cuota de mercado líder, ya que Zepbound ha demostrado ser un medicamento más eficaz que Wegovy.

"Supongo que Lilly reforzará sus relaciones con otros PBM importantes", afirmó.

Las ventas del medicamento contra la diabetes Mounjaro ascendieron a 3.840 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de 3.800 millones. Mounjaro es también la marca utilizada para la pérdida de peso fuera de EE.UU.

Lilly recortó su previsión de beneficios ajustados para todo el año a entre 20,78 y 22,28 dólares por acción, frente a su previsión anterior de entre 22,50 y 24,00 dólares por acción, citando cargos por acuerdos.

En términos ajustados, Lilly ganó 3,34 dólares por acción en el trimestre, superando en 32 céntimos las estimaciones de los analistas.

Los ingresos totales del periodo ascendieron a 12.730 millones de dólares, por encima de las expectativas de Wall Street de 12.670 millones de dólares.