Barclays recorta objetivo para acciones de Apple, ve riesgo de caída de casi 20%

Investing.com — Barclays (LON:BARC) ha reducido su precio objetivo para Apple a 173 dólares, lo que implica una caída de casi un 20% desde el último precio de cierre de la acción, y ha reafirmado su calificación de Infraponderar.

El recorte refleja las crecientes preocupaciones sobre la sostenibilidad de la fortaleza del hardware a corto plazo y el entorno macroeconómico en general de cara a la segunda mitad del año.

Si bien se espera que Apple supere el consenso para el trimestre de marzo, respaldado por vientos favorables del tipo de cambio (FX), adelantos de iPhone y cierto repunte de Mac, Barclays considera que estas ganancias son temporales.

"Creemos que esto se basa únicamente en un adelanto de inventario para anticiparse a la implementación de aranceles y posibles aumentos de precios, y no está relacionado con las tendencias de demanda en tiempo real, que siguen siendo desalentadoras según nuestras verificaciones", dijo el analista Tim Long en una nota.

También esperan que continúe cierta actividad de adelanto durante abril, pero señalan una probable reversión en mayo y junio.

Para la segunda mitad de 2025 y hasta 2026, Barclays mantiene una visión más cautelosa. Prevé una demanda más débil de iPhones, wearables y AirPods, impulsada por posibles aumentos de precios, una adopción más lenta de la IA y condiciones macroeconómicas más suaves.

La firma señala que las actualizaciones de Siri se han retrasado, las funciones de IA se han pospuesto y China sigue siendo un lastre para las ventas.

"Seguimos preocupados por China, el riesgo regulatorio para Servicios, la estrategia de IA indefinida (retraso de Siri) y las ventas moderadas del IP16", añade la nota.

Barclays estima que la producción actual de iPhone en India es de 35 millones de unidades, pero solo una parte está dirigida a los mercados internacionales, lo que limita el alcance para la mitigación de aranceles a través de la diversificación regional.

El banco duda que los próximos resultados aporten claridad sobre las condiciones reales de demanda, argumentando que el mercado "probablemente no obtendrá respuestas más claras en términos de tendencias de demanda", lo que a su vez limita los múltiplos para las acciones de Apple (NASDAQ:AAPL).

El nuevo precio objetivo de Barclays se basa en un múltiplo reducido de 22x sobre las ganancias estimadas para 2026, frente al 25x anterior.

El banco también ve un impulso limitado de los retornos de capital, pronosticando un aumento de dividendos del 4% y 110.000 millones de dólares en recompras adicionales, aproximadamente en línea con el año anterior.

Al mismo tiempo, los analistas identificaron varios riesgos al alza para Apple, incluida una posible aprobación de una Siri mejorada en los próximos seis meses, avances en las asociaciones de IA en China y una recuperación en la demanda de iPhone.

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