Rosenblatt mejora calificación de Arista Networks por aranceles y tesis de venta agotada

Investing.com — Rosenblatt Securities elevó este martes su calificación de las acciones de Arista Networks (NYSE:ANET) a Neutral desde Venta, citando dos razones principales para la revisión.

Las acciones de la compañía subieron más del 2% en las operaciones previas a la apertura del mercado.

Primero, la correduría señaló la capacidad de Arista para potencialmente resistir una desaceleración macroeconómica, con pronósticos resilientes para el segundo semestre de 2025 y 2026.

Esta evaluación llega después de resultados positivos de Calix (NYSE:CALX), un proveedor de soluciones de banda ancha, lo que llevó a los analistas de Rosenblatt a buscar otras empresas con potencial similar.

"Tras nuestro reciente trabajo de campo, ahora creemos que ANET podría ser otra compañía similar, dados los mayores contratos con Microsoft (NASDAQ:MSFT), Oracle (NYSE:ORCL) y Google (NASDAQ:GOOGL) de lo que esperábamos anteriormente", dijo el analista de Rosenblatt, Mike Genovese, en una nota.

"Parece que el aumento de aranceles ha hecho que las opciones de conmutación White Box de China y el resto de Asia sean menos atractivas, beneficiando a Arista", añadió.

Además, Arista tiene una sólida línea de conmutadores compatibles con transceptores Linear-drive Pluggable Optics (LPO), reforzando aún más su posición competitiva.

La segunda razón es que la anterior tesis de Venta de Rosenblatt ya se ha materializado. La tesis se basaba en preocupaciones de que el valor del software Extensible Operating System (EoS) de Arista disminuiría en los centros de datos de fábricas de IA.

El panorama competitivo ha evolucionado con la entrada de Nvidia (NASDAQ:NVDA) y el impulso de Cisco (NASDAQ:CSCO) y Celestica (NYSE:CLS).

La guía de margen operativo de Arista para 2025 es aproximadamente 400 puntos básicos menor que su margen operativo real para 2024, alineándose con las expectativas de Rosenblatt.

El precio objetivo revisado para Arista ahora se establece en $85, basado en 30 veces el pronóstico de ganancias por acción (EPS) de Rosenblatt para 2026, ligeramente por debajo del consenso.

A diferencia de otras empresas en su cobertura, donde Rosenblatt ha reducido teóricamente el EPS de 2026 para los precios objetivo debido a riesgos macroeconómicos, Arista y Calix son excepciones, utilizando el EPS real en sus modelos.

"Para nosotros, parecen dos acciones donde es menos probable que se recorten el segundo semestre de 2025 y 2026 debido a una desaceleración macroeconómica", dijo Genovese.

El reciente trabajo de campo de Rosenblatt indica que Arista ha ganado contratos significativamente mayores con clientes de hiperescala de lo que se esperaba anteriormente.

Los hallazgos del banco de inversión sugieren que Arista podría obtener varios cientos de millones de dólares más de Microsoft durante los próximos dos a tres años, con ganancias adicionales sustanciales de Oracle y Google, cada una potencialmente aportando entre $100 millones y $200 millones en aproximadamente dos años.

Las victorias mayores de lo anticipado han aumentado la confianza de Rosenblatt en la capacidad de Arista para cumplir con su objetivo de ingresos de IA de $750 millones para finales de 2025.

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