RBC inicia cobertura de empresas británicas de defensa y tecnología de seguridad

Investing.com — RBC Capital Markets ha iniciado la cobertura de varias empresas británicas cotizadas de defensa y tecnología de seguridad, incluyendo Cohort (LON:CHRT), Chemring (LON:CHG) y Qinetiq Group (LON:QQ).

Cohort recibió una calificación de Mejor Rendimiento, respaldada por su cartera de pedidos récord de 650 millones de libras y su fuerte exposición a sistemas de defensa naval, incluyendo el Sistema Ancilia de la Marina Real y contratos de sonar para submarinos con Italia y Australia.

RBC espera que la reciente adquisición de EM Solutions impulse los márgenes y abra nuevas oportunidades de mercado en Australia.

Los analistas del bróker pronostican que Cohort logrará una tasa compuesta anual de crecimiento (TCAC) del beneficio por acción (BPA) ajustado del 16% entre el año fiscal 2024 (AF24) y el AF27.

Consideran que las mejoras en los beneficios podrían "derivarse de la obtención de pedidos, fusiones y adquisiciones incrementales y un aumento más rápido del margen en el grupo subyacente".

Chemring también recibió una calificación de Mejor Rendimiento, impulsada por su papel estratégico como uno de los pocos productores occidentales de explosivos de alta potencia.

RBC considera que la empresa está bien posicionada para beneficiarse del ciclo de rearme plurianual de la OTAN, particularmente a través de su instalación noruega Chemring Nobel, que está aumentando su capacidad en un 275% para 2028.

La cartera de pedidos récord del grupo de 1.250 millones de libras y el crecimiento planificado de ventas hasta 850 millones de libras para el AF30 subrayan la trayectoria a largo plazo.

"Chemring ofrece exposición a un ciclo estructural de rearme plurianual de la OTAN a través de sus negocios de Energéticos", escribió el analista Ben Pfannes-Varrow.

Se espera que la división Roke de la empresa, centrada en defensa, aunque enfrenta riesgos de cobertura de pedidos a corto plazo, se recupere a medida que concluya la Revisión Estratégica de Defensa del Reino Unido, aunque podrían persistir algunos riesgos.

Mientras tanto, RBC inició la cobertura de QinetiQ con Sector Perform tras una advertencia de beneficios en marzo vinculada a retrasos en pedidos en Estados Unidos y Reino Unido, lo que llevó a un reajuste en las expectativas de ganancias.

El bróker destacó que, si bien el grupo mantiene fuertes vínculos gubernamentales y contratos a largo plazo, los recientes contratiempos —incluido un deterioro del fondo de comercio de 140 millones de libras en las operaciones estadounidenses— han mermado la confianza de los inversores.

"Las expectativas se han reajustado, pero la confianza debe reconstruirse mediante una entrega continua", dijo Pfannes-Varrow en una nota separada. Las perspectivas para su segmento estadounidense siguen siendo inciertas a pesar de las recientes adjudicaciones de contratos.

En general, RBC considera que las tres empresas están bien posicionadas para beneficiarse del aumento del gasto en defensa de la OTAN, que podría más que duplicarse para 2030 si los objetivos aumentan al 3,5% del PIB.

Entre ellas, se considera que Cohort y Chemring tienen el potencial de valoración más claro, respaldado por carteras de pedidos récord y un fuerte potencial para mejoras en los beneficios.

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