Galloway Capital adquiere 3% de WW y busca acuerdo de deuda ante rumores de quiebra

Investing.com — Galloway Capital Partners está instando a WW International Inc (NASDAQ:WW) a evitar la bancarrota del Capítulo 11, tras revelar una participación del 2.87% en la asediada empresa de control de peso. El Director de Inversiones de la firma, Bruce Galloway, dijo a Investing.com que Weight Watchers aún tiene fundamentos sólidos y no cumple con los criterios de insolvencia, lo que hace que una declaración de bancarrota sea injustificada y perjudicial para los accionistas.

La compañía, cargada con más de 1.6 mil millones de dólares en deuda y afectada por la competencia de medicamentos GLP-1 como Ozempic, está supuestamente en conversaciones con los tenedores de bonos sobre una reestructuración supervisada por un tribunal. Un reciente artículo del Wall Street Journal indicó que la empresa se está preparando para una posible presentación del Capítulo 11, provocando un colapso en el precio de sus acciones de 1.40 dólares a solo 0.14 dólares, una caída que Galloway cree refleja pánico, no realidad financiera.

"Esta empresa no necesita acogerse al Capítulo 11", dijo Galloway. "Te acoges al Capítulo 11 si eres insolvente y no puedes pagar tus facturas... esta es una empresa que genera 200 millones de dólares".

En lugar de la bancarrota, Galloway aboga por que WW busque una reestructuración extrajudicial, otorgando a los acreedores una participación parcial en el capital a cambio de reducir la deuda, todo mientras minimiza la dilución para los accionistas actuales. Enfatizó que tal acuerdo podría restablecer el balance mientras preserva el potencial alcista para ambas partes.

Galloway le dijo a Investing.com que la firma comenzó a construir su posición en WW hace aproximadamente nueve meses, viendo a la empresa como una oportunidad de valor profundo. "Nos enfocamos en empresas que están tensadas como un resorte", dijo, refiriéndose a negocios sólidos con precios de acciones que han sido continuamente golpeados por los inversores.

En el caso de WW, Galloway ve una marca de larga trayectoria, una base masiva de miembros y un negocio clínico en crecimiento como activos subestimados en un mercado dominado por algoritmos de trading y oscilaciones de impulso.

Galloway Capital ha empleado esta estrategia antes. En diciembre de 2023, la firma lanzó una campaña activista en Regis (NASDAQ:RGS) Corporation, otra marca de consumo altamente apalancada. Después de impulsar cambios en la estructura de capital y ofrecer supervisión de la junta, Regis finalmente reestructuró su deuda y vio sus acciones subir más del 200% en el año.

Anteriormente el viernes, Galloway envió una carta formal a la CEO de WW, Tara Comonte, advirtiendo que la bancarrota "perjudicaría significativamente a los accionistas y sería una violación extrema del deber fiduciario de la Junta y la Administración". Calificó a la empresa como "no insolvente" y dijo que los vencimientos de la deuda, que comienzan en 2026, dejan tiempo para una solución consensuada.

Si la empresa procede con una declaración de bancarrota, Galloway dijo en su carta que podría moverse para formar un comité de accionistas y buscar otros remedios para proteger los intereses de los accionistas. También enfatizó la importancia de preservar las pérdidas operativas netas de WW, que podrían perderse en una reestructuración dirigida por un tribunal, reduciendo el valor a largo plazo.

Galloway también está abierto a movimientos estratégicos más amplios, incluidas fusiones con empresas privadas en sectores relacionados con la salud, como la gestión de la diabetes o la terapia hormonal. Cree que la marca Weight Watchers, la base de usuarios activos y el posicionamiento confiable en el espacio de bienestar podrían resultar valiosos si se reutilizan en diversas categorías de salud.

Mientras la empresa continúa las conversaciones con los prestamistas, la campaña pública de Galloway introduce una nueva voz en las negociaciones de alto riesgo. Con sus acciones habiendo perdido más del 95% de su valor y los titulares comerciales alimentando la volatilidad, lo que WW decida en las próximas semanas podría determinar si la empresa se estabiliza o elimina por completo a sus inversores.

Desde que surgió la carta de Galloway, las acciones de WWI se dispararon un 168% al cierre del viernes, mientras los inversores examinan el historial de Galloway y consideran el potencial de que WW se recupere del borde del abismo.

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