RBC degrada a Global Payments por riesgos crecientes del acuerdo Worldpay

Investing.com — RBC Capital Markets degradó a Global Payments (NYSE:GPN) Inc de Outperform a Sector Perform debido a los crecientes riesgos de ejecución y una transformación más prolongada tras la adquisición de Worldpay (F:V7TA_old) y la venta de su negocio de Soluciones para Emisores.

La correduría redujo drásticamente su precio objetivo de $139 a $86, advirtiendo que la reestructuración estratégica de GPN, destinada a simplificar operaciones, podría crear más complejidad a corto plazo y retrasar rendimientos significativos hasta al menos 2027.

"La trayectoria de GPN hacia una historia más simplificada ha tomado un giro equivocado", escribieron los analistas de RBC, añadiendo que GPN se está alejando de su estrategia anterior de consolidación y redistribución de capital.

Global Payments anunció recientemente que venderá su unidad de Soluciones para Emisores a Fidelity National Information Services (NASDAQ:III) por $13.5 mil millones y simultáneamente adquirirá Worldpay por un precio neto de compra de $22.7 mil millones.

El acuerdo, que se espera cerrar en el primer semestre de 2026, incluye $7.7 mil millones en nueva deuda y otorga a la firma de capital privado GTCR una participación del 15% en GPN.

Aunque la dirección espera que el negocio combinado se convierta en uno de los mayores procesadores de pagos a nivel mundial, RBC se muestra escéptico.

La estrategia de 'escala' no ha funcionado como se esperaba en el pasado, señala el informe, apuntando a la propia historia problemática de FIS con Worldpay.

RBC advirtió sobre posibles disrupciones durante los próximos 12-18 meses mientras GPN malabariza esfuerzos de integración, consolidación de plataformas y financiamiento de deuda, alertando que incluso las proyecciones para el año fiscal 2025 podrían ser difíciles de mantener.

Aunque la firma reconoció el movimiento de GPN hacia convertirse en una empresa de pagos "pura", indicó que el crecimiento y la mejora de márgenes podrían ser limitados sin sinergias de costos significativas, que son inciertas en esta etapa.

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