La operación "Vender América" podría convertirse en una crisis del dólar si persiste

Investing.com — BCA Research advirtió en una nota el viernes que la llamada operación "Vender América", marcada por una creciente aversión a los activos estadounidenses, podría evolucionar hacia una crisis del dólar si persiste, aunque la firma no espera ese resultado por ahora.

"La operación 'Vender América' podría convertirse en una crisis del dólar si se mantiene, pero dudamos (por ahora) que esto suceda", señaló BCA en una nota reciente.

La firma añadió que incluso en una recesión, "es probable que los activos estadounidenses sigan mostrando un comportamiento de refugio seguro".

BCA destacó su pronóstico post-electoral de que "la Administración Trump tomaría importantes medidas comerciales este año", lo que ahora se ha materializado.

Según la firma, la combinación de aranceles en escalada, espacio limitado para la política monetaria y estímulo fiscal inadecuado está empujando tanto a la economía estadounidense como a la global hacia la recesión.

"Es probable que las economías de EE.UU. y global entren en recesión este año a menos que haya una reversión rápida y concreta de algunos de los aranceles impuestos, o la aprobación de un estímulo fiscal significativo para contrarrestar el impacto comercial", escribió BCA.

La firma espera que los datos económicos duros se debiliten durante los próximos uno a tres meses y dijo que reevaluará su pronóstico de recesión si ese deterioro no se materializa para el verano.

Mientras tanto, un resultado estanflacionario —inflación creciente junto con débil crecimiento— parece más probable, particularmente si los gobiernos responden con estímulos fiscales insuficientes para apoyar el consumo de los hogares.

"Se aprobará un proyecto fiscal estadounidense este año, pero probablemente no será lo suficientemente grande para apoyar significativamente el gasto del consumidor estadounidense", afirmó la firma.

En este entorno, BCA recomienda a los inversores mantener una posición infraponderada en acciones respecto a los bonos.

También favorece "un posicionamiento defensivo en sectores de renta variable, una postura sobreponderada hacia acciones de valor, una posición infraponderada hacia pequeñas capitalizaciones, y oro sobre materias primas cíclicamente sensibles".

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