Morgan Stanley inicia cobertura de Duolingo con 'sobreponderación' por fuerte crecimiento

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) inició la cobertura de Duolingo (NASDAQ:DUOL) con una calificación de "Sobreponderación" y un precio objetivo de $435, el más alto de Wall Street, impulsado por un rápido crecimiento de usuarios, fuerte potencial de expansión de márgenes y un importante impulso de las herramientas de IA generativa.

La correduría señaló que la base de usuarios de Duolingo, actualmente de unos 117 millones, representa solo el 5% de los aproximadamente 2.000 millones de estudiantes de idiomas en todo el mundo, dejando espacio para un crecimiento sostenido.

Morgan Stanley pronostica una tasa de crecimiento anual compuesto del 26% en ingresos durante los próximos cinco años.

El enfoque de Duolingo combina elementos de juegos móviles y educación de idiomas, dándole exposición a un mercado total accesible de $220.000 millones donde actualmente tiene menos del 1% de participación.

La firma indicó que el modelo de aprendizaje gamificado de la compañía, el fuerte compromiso de los usuarios y la mejora en la monetización forman un "algoritmo de crecimiento multifacético" duradero.

"Duolingo tiene la rara combinación de rápido crecimiento de usuarios, márgenes sólidos y en expansión, y un claro potencial con la IA generativa", escribieron los analistas.

Morgan Stanley prevé que el apalancamiento operativo de Duolingo elevará los márgenes de EBITDA desde los niveles actuales hasta el 40% para 2029, con un potencial a largo plazo que supera el 50%.

Señaló que el enfoque de la empresa en la marca viral y el gasto limitado en marketing ayuda a amplificar la rentabilidad.

La suscripción Max de Duolingo, impulsada por IA generativa e incluyendo funciones de videollamada, está comenzando a generar una contribución significativa a los ingresos.

El informe estima que los ingresos de Max se han multiplicado por diez en los últimos trimestres hasta representar el 6% de los ingresos totales. Los analistas creen que esto podría representar un cambio importante en la monetización si la adopción continúa.

El objetivo de $435 refleja el punto medio entre un caso base de $335 y un caso optimista de $530.

A pesar de su alta valoración, la correduría indicó que las perspectivas de crecimiento de Duolingo y su potencial en IA justifican la prima.

Las acciones de Duolingo han caído aproximadamente un 30% desde máximos recientes, pero no tienen exposición a aranceles ni riesgos macroeconómicos significativos, agregó Morgan Stanley.

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