PMI espera normalizar suministro de ZYN para Q3, prevé poco impacto de aranceles

Investing.com — Philip Morris International Inc (NYSE:PM) indicó que las restricciones de suministro de bolsas de nicotina ZYN en EE.UU. se normalizarán para el tercer trimestre, mientras minimiza el impacto potencial de los aranceles recientemente propuestos. El CFO Emmanuel Babeau afirmó que la demanda de consumidores sigue fuerte y el crecimiento de envíos debería acelerarse a medida que los niveles de inventario se recuperen.

Philip Morris publicó anteriormente un sólido informe del primer trimestre, superando las expectativas de los analistas y elevando su guía de ganancias para el año completo 2025. Las ganancias ajustadas por acción fueron de $1.69, por encima de la estimación de consenso de $1.60. Las ganancias aumentaron un 5.8% interanual a $9.3 mil millones, superando las expectativas de $9.06 mil millones, impulsadas por las fuertes ventas de ZYN.

"Vamos a continuar la reposición en el segundo trimestre, quizás parte del tercer trimestre también", dijo Babeau a los analistas durante la llamada del primer trimestre de la compañía. "Esperamos volver a una situación normalizada... sin más situaciones materiales de desabastecimiento para el Q3 2025".

Los envíos de ZYN aumentaron un 53% interanual en el primer trimestre, impulsados por la demanda continua y la capacidad de producción ampliada. Sin embargo, Babeau advirtió que las cifras de envío del Q1 subestimaron el consumo real debido al agotamiento del inventario de distribuidores en el año anterior.

"Tuvimos claramente un consumo en Q1 que fue mucho, mucho más fuerte que nuestro envío", dijo. "Será una mezcla de crecimiento continuo fuerte y reabastecimiento en curso, lo que distorsiona temporalmente el perfil de envío".

PMI ha aumentado su pronóstico de envío de ZYN en EE.UU. a 800-840 millones de latas para 2025, por encima de las expectativas anteriores. La compañía indicó que el crecimiento de envíos debería acelerarse a medida que se reponen los inventarios comerciales y las tendencias de demanda de los consumidores retoman su visibilidad típica.

Por separado, Babeau abordó las preocupaciones macroeconómicas, incluidas las recientes propuestas de aranceles, con optimismo cauteloso. "Aunque la situación es volátil, actualmente no anticipamos un impacto material en nuestro negocio por los aranceles recientemente introducidos o discutidos", dijo.

PMI ha invertido fuertemente en su capacidad de fabricación en EE.UU., incluida la expansión en curso en su instalación de Kentucky y una segunda planta en construcción en Colorado. Esta presencia doméstica podría ayudar a amortiguar posibles vientos en contra comerciales.

Los ingresos libres de humo aumentaron más del 20% en general, con fuertes contribuciones de ZYN, IQOS y vaporizadores electrónicos. La compañía reafirmó su guía para un crecimiento de envíos del 12%-14% en productos libres de humo y elevó sus pronósticos de EBITDA y EPS ajustados.

Con amplia diversificación geográfica, precios resilientes y participación de mercado en expansión en productos no combustibles, PMI destacó su capacidad constante para generar crecimiento a pesar de la incertidumbre global. "Después de un excelente comienzo de año, ahora estamos en camino a otro año de fuerte desempeño", dijo Babeau.

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