Oracle rebajada por Piper Sandler debido a posibles presiones en los márgenes

Investing.com — Piper Sandler rebajó la calificación de Oracle (NYSE:ORCL) de Sobreponderada a Neutral en una nota publicada el miércoles, citando preocupaciones sobre la presión en los márgenes y el aumento de los gastos de capital mientras la compañía incrementa su inversión en el negocio de infraestructura en la nube.

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La firma también redujo su precio objetivo para las acciones de Oracle de 190 a 130 dólares.

Los analistas de Piper Sandler reconocieron el reciente impulso de Oracle en cargas de trabajo de inteligencia artificial, particularmente a través de su negocio Oracle Cloud Infrastructure (OCI).

"OCI ha logrado establecer un papel diferenciado como la plataforma preferida para clusters GPU a gran escala, con un número creciente de clientes de IA, incluyendo Meta (NASDAQ:META), Uber (NYSE:UBER), xAI, Luma AI, Suno y Baseten", escribieron los analistas.

Sin embargo, advirtieron que con el rápido crecimiento vienen costes más altos. "Con una gran cartera de pedidos viene una gran responsabilidad", señaló la nota, apuntando a un aumento de 48.000 millones de dólares en la cartera de pedidos trimestral que elevó las obligaciones de rendimiento restantes totales a 130.000 millones de dólares, un incremento de más del 60% respecto al año anterior.

Para satisfacer la demanda, Oracle expandió sus regiones de centros de datos orientados al cliente de 69 a 101 durante el último año, señala Piper Sandler.

La firma advirtió que el año fiscal 2026, que comienza en junio, se perfila como "un año de crecimiento e inversiones elevadas".

La firma estima que los gastos de capital de Oracle podrían aumentar más del 50% interanual hasta los 24.000 millones de dólares, potencialmente consumiendo "casi el 100% de los posibles flujos de caja operativos".

Aunque mantiene una visión positiva a largo plazo, Piper Sandler dijo que se mantiene al margen por ahora.

"Seguimos siendo optimistas sobre la oportunidad de ORCL en los próximos 3-5 años, pero nos mantenemos al margen antes del año fiscal 2026 que vemos como un año de inversión", escribieron los analistas.

La rebaja también refleja un cambio en la metodología de valoración, con Piper centrando ahora la atención en el flujo de caja operativo en lugar del flujo de caja libre para modelos con alto gasto de capital como Oracle.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.