¿Comprar en caídas, vender en subidas o no hacer nada? Esto dicen los inversores

Investing.com — El sentimiento de los inversores se está deteriorando debido al creciente temor a una recesión o estanflación, según un nuevo informe de BCA Research.

Basándose en encuestas a clientes, la firma encontró que "pocos están dispuestos a comprar en las caídas o esperan que el mercado alcance nuevos máximos", con el posicionamiento defensivo emergiendo como la estrategia de consenso.

La incertidumbre política, particularmente en torno a los aranceles y las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, está alimentando la cautela de los inversores.

BCA Research señaló que "la nueva política comercial de EE.UU. tendrá un efecto significativo en la rentabilidad corporativa", ya que muchas empresas "carecen del poder de fijación de precios para trasladar los aumentos a sus clientes".

La firma explica que el S&P 500 sigue fuertemente ponderado hacia sectores productores de bienes, especialmente Salud, Tecnología, Industriales y Materiales.

Sin embargo, sectores como Consumo discrecional, Industriales y Materiales son especialmente vulnerables a las presiones de costos por nuevos aranceles debido a su limitada flexibilidad de precios.

BCA advirtió que estos sectores "probablemente absorberán los aumentos de costos relacionados con aranceles en sus márgenes", lo que generará presión sobre las ganancias.

El análisis de BCA sugiere un impacto significativo: "Los aranceles restarán dos puntos porcentuales a los márgenes netos del S&P 500". En respuesta, se espera que los múltiplos de valoración se contraigan a un "nuevo PE NTM justo de 17x".

A medida que se acerca la temporada de resultados, los inversores están desplazando su atención de los resultados pasados a las perspectivas futuras.

"Los inversores ahora están más enfocados en las guías corporativas que en las ganancias", escribió BCA, mientras intentan "evaluar el efecto de los aranceles en las empresas e industrias".

De cara al segundo trimestre, BCA espera una ola de revisiones a la baja. "A medida que las empresas procesen el efecto de los aranceles y la guerra comercial, esperamos muchas guías negativas o retiradas para el Q2 y anticipamos una avalancha de rebajas".

"El ánimo de los inversores es sombrío, lastrado por la incertidumbre política y el flujo de noticias negativas", concluyó la firma.

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