TD Cowen mejora a Fidelity National a 'Comprar' por modelo más limpio y resiliencia macro

Investing.com — TD Cowen mejoró la calificación de Fidelity National Information Services (NASDAQ:FIS) a "Comprar" desde "Mantener", elevando su precio objetivo a 92 dólares desde 80 dólares, impulsado por el cambio de la compañía hacia un modelo de negocio más estable y transparente en medio de la creciente incertidumbre macroeconómica.

La firma indicó que la desinversión de FIS del 45% de participación en Worldpay (F:V7TA_old) y la adquisición de Issuer Solutions crea una oferta plug&play que aumenta los ingresos recurrentes, mejora los márgenes y optimiza el flujo de caja libre.

"FIS es la inversión correcta para este momento", escribió TD Cowen, calificando la transacción como un intercambio de primera categoría por un modelo aún más estable.

En una nota separada, los analistas de TD Cowen rebajaron la calificación de Global Payments, ya que planea hacerse cargo de la participación de Worldpay de Fidelity, señalando que esto socava los esfuerzos para simplificar las operaciones e introduce nuevos riesgos de ejecución.

A diferencia de otros acuerdos recientes en el sector, TD Cowen indicó que la transacción de FIS conlleva un riesgo mínimo de sinergia a corto plazo, con objetivos modestos de sinergia de ingresos y un camino más rápido hacia un apalancamiento normalizado.

Issuer Solutions está cerca de completar la modernización de una plataforma basada en la nube y ya ha asegurado renovaciones de clientes que deberían respaldar el crecimiento hasta 2025, añadió la nota.

La mejora sigue a lo que TD Cowen calificó como un sólido rendimiento preliminar del primer trimestre que reduce el riesgo para las perspectivas de 2025.

"Vemos una oportunidad para la expansión múltiple y un potencial al alza para el flujo de caja libre consolidado pro forma", dijeron los analistas.

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