DA Davidson degrada a Salesforce por descuidar su negocio principal ante IA

Investing.com — DA Davidson degradó a Salesforce.com (NYSE:CRM) de Neutral a Underperform, señalando que la empresa está priorizando sus ambiciones de inteligencia artificial a costa de su negocio principal, que muestra signos de desaceleración generalizada.

La firma redujo su precio objetivo para Salesforce de $250 a $200 y eliminó a la compañía de su lista de acciones de calidad, citando preocupaciones por el crecimiento lento en productos tradicionales y adquisiciones recientes como Slack, Tableau y Mulesoft.

"Vemos este como el año en que Salesforce completa su transformación de pionero SaaS a empresa tecnológica en etapa tardía y donante perpetuo de participación de mercado", escribieron los analistas, añadiendo que ha surgido un "ecosistema completo" para reemplazar los productos de Salesforce, que los clientes frecuentemente describen como obsoletos y engorrosos.

Aunque DA Davidson notó tracción temprana en Agentforce, la iniciativa de IA de la compañía, el analista tiene preocupaciones sobre el momento y la escala del cambio.

"Creemos que apostar toda la empresa en este esfuerzo podría ser a expensas del otro 98% del negocio de la compañía", señalan los analistas, apuntando a desaceleraciones de ingresos en unidades clave y destacando los presupuestos limitados de los clientes para nuevas herramientas de IA en medio de esfuerzos más amplios de modernización tecnológica.

Salesforce reportó un ingreso anual de $900 millones proveniente de productos de IA y datos, pero Davidson indicó que gran parte parece estar vinculada a precios en paquete en lugar de demanda incremental.

Las verificaciones de la firma con clientes y ex empleados también sugirieron escepticismo sobre la madurez de Agentforce y su retorno de inversión.

La correduría ve riesgo a la baja para las estimaciones del año fiscal 2026 y espera una desaceleración continua en el crecimiento, especialmente en nubes no relacionadas con IA.

Valora a Salesforce en 18 veces sus ganancias por acción del año fiscal 2026, por debajo de sus pares, y ahora pronostica un crecimiento de ingresos del 5.5% para el año, frente a las expectativas de consenso del 7.5%.

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