Panorama financiero canadiense se debilita por riesgo de aranceles, según Jefferies

Investing.com — Las perspectivas para 2025 del sector financiero de Canadá se han deteriorado debido a las crecientes tensiones comerciales y el riesgo de una desaceleración económica interna, según un nuevo informe de Jefferies. Aunque Jefferies mantiene una postura moderadamente optimista para una recuperación en 2026, advierte que los riesgos a la baja siguen siendo elevados.

La firma señala la creciente incertidumbre vinculada a desarrollos políticos internos y posibles negociaciones comerciales, que podrían afectar la asignación de capital y las perspectivas crediticias. Aunque el sector financiero canadiense ha demostrado históricamente resiliencia en periodos de crisis, Jefferies ve visibilidad limitada en las condiciones actuales.

El escenario base revisado de Jefferies anticipa un crecimiento económico más lento, aumento del desempleo y un deterioro más pronunciado en la calidad crediticia. Se espera que las instituciones financieras con mayor exposición internacional, como aseguradoras de vida y bancos como Toronto Dominion Bank (TSX:TD), Bank of Montreal (TSX:BMO) y Royal Bank of Canada (TSX:RY), superen a sus pares con mayor concentración en préstamos domésticos.

El crédito al consumo ya se ha debilitado y se proyecta que disminuya aún más, con mayores pérdidas esperadas en el segmento de préstamos empresariales. Esto también podría afectar las carteras de inversión de las aseguradoras, según Jefferies.

Se espera que la gestión patrimonial se mantenga estable a menos que ocurra una severa corrección del mercado. La volatilidad ha mejorado las perspectivas de trading a corto plazo, pero continúa suprimiendo la actividad de asesoría y mercados de capitales.

Entre sus principales recomendaciones, Jefferies mantiene una visión constructiva sobre firmas diversificadas de alta calidad, incluyendo Royal Bank, TD, Manulife (TSX:MFC) y Sun Life Financial (NYSE:SLF) Inc. (TSX:SLF). Sin embargo, bancos con mayor exposición doméstica, como Canadian Imperial Bank Of Commerce (TSX:CM) y National Bank of Canada (OTC:NTIOF) (TSX:NA), han sido degradados a Mantener desde Comprar debido al mayor riesgo de provisiones.

Para inversores con una postura más defensiva, Jefferies destaca aseguradoras de propiedad y accidentes como Definity Financial Corp (TSX:DFY) e Intact Financial Corporation (TSX:IFC), junto con Great-West Lifeco Inc . (TSX:GWO) y su matriz Power Corporation Of Canada (TSX:POW), todas las cuales históricamente han superado al mercado durante periodos de estrés económico.

A pesar de los desafíos a corto plazo, Jefferies enfatiza la resiliencia histórica del sector y señala que siguen existiendo oportunidades para nombres bien posicionados capaces de navegar la incertidumbre del mercado.

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