Guggenheim mejora calificación de Salesforce y elimina precio objetivo tras caída

Investing.com — Guggenheim mejoró la calificación de Salesforce (NYSE:CRM) de Vender a Neutral después de la reciente caída del 26% en las acciones desde enero, lo que acerca el precio a su anterior precio objetivo de $247.

La firma ha eliminado ahora su objetivo de precio, señalando que la valoración actual está "más alineada con las perspectivas futuras de la empresa".

Guggenheim rebajó las acciones de Salesforce en enero, citando preocupaciones sobre la capacidad de la empresa para monetizar su plataforma de IA generativa, Agentforce, y que las proyecciones para el año fiscal 2026 (AF26) quedarían por debajo del consenso.

"Creemos que los inversores dieron demasiado crédito a la empresa – demasiado rápido – para liderar la monetización de la IA Agéntica", escribió el analista John DiFucci, señalando el repunte del 42% de las acciones tras la introducción de Agentforce, superando al sector de software en general.

Desde entonces, Salesforce ha proyectado ingresos para el AF26 por debajo de las expectativas y anunció importantes cambios en la dirección, incluyendo la salida de su COO.

Aunque estos acontecimientos han aumentado la incertidumbre del mercado, DiFucci señala que los vientos favorables del tipo de cambio (FX) ahora ayudan a compensar algunos riesgos vinculados a las proyecciones de ingresos.

"Un giro positivo de 120 puntos básicos en los efectos de traducción de divisas desde que se dieron las proyecciones resulta en una óptica positiva para los ingresos reportados", dijo el analista.

A pesar de la mejora, los analistas siguen siendo cautelosos sobre el potencial de Agentforce, advirtiendo que su adopción podría verse obstaculizada por dificultades macroeconómicas y una diferenciación limitada en el saturado espacio de IA.

DiFucci destaca el débil historial de innovación de Salesforce y argumenta que la IA se volverá omnipresente en las aplicaciones SaaS, dificultando su monetización significativa.

"Francamente, no esperamos una monetización material de Agentforce en el AF26 (o quizás nunca)", continuó DiFucci.

El analista también cuestionó el atractivo a largo plazo de la valoración de Salesforce. Las acciones cotizan actualmente a aproximadamente 6 veces el valor empresarial sobre los ingresos recurrentes de los próximos doce meses (NTM), y alrededor de 17 veces el EV/NTM de flujo de caja libre.

Aunque algunos inversores consideran esto atractivo, los analistas de Guggenheim dijeron que "no están tan seguros de que sea el caso para una empresa que se acerca a un crecimiento de ingresos de un solo dígito medio".

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