Deutsche Bank degrada Vestas a "mantener" y recorta objetivo por problemas offshore

Investing.com — Deutsche Bank (ETR:DBKGn) ha degradado la calificación de Vestas (CSE:VWS) a "mantener" desde "comprar", citando un potencial de crecimiento limitado para 2025 y crecientes preocupaciones sobre el negocio offshore de la compañía.

Las acciones del fabricante danés de turbinas eólicas cayeron un 5.3% a las 12:17 (hora de Ciudad de México).

El banco también recortó su precio objetivo para la acción a 110 coronas danesas desde 150 coronas. Las acciones de Vestas cerraron a 86.16 coronas en la sesión anterior.

El analista John Kim señaló que la capacidad de Vestas para superar las expectativas el próximo año parece ahora limitada tras las recientes actualizaciones sobre sus operaciones offshore.

Aunque la correduría había señalado previamente un potencial alcista derivado del apalancamiento operativo en su segmento onshore, ese optimismo se ha moderado por los desafíos continuos en offshore, que Deutsche Bank ahora ve como un lastre para el rendimiento.

"Los problemas iniciales en offshore nos hacen dudar", dijo Kim, señalando que las previsiones revisadas de Deutsche Bank para 2025 ahora se sitúan en el punto medio de las proyecciones de la dirección de Vestas.

La revisión ha provocado un recorte del 1% en las expectativas de ingresos anuales y una reducción más pronunciada del 14% en las previsiones de EBIT ajustado.

La nueva estimación de EBIT de Deutsche Bank para 2025 es de 1.05 mil millones de coronas danesas, aproximadamente un 9% por debajo del consenso actual.

El banco también señaló un débil impulso de pedidos en energía eólica terrestre, particularmente en las Américas, donde la demanda está por debajo de lo esperado.

Aunque los fuertes pedidos offshore elevaron la captación del primer trimestre de la compañía, Kim señaló que este cambio en la combinación probablemente diluirá los márgenes a corto plazo, dada la menor rentabilidad en offshore en comparación con onshore.

La combinación de debilidad estacional en el primer semestre y visibilidad limitada en los pedidos de EE.UU. nubla aún más las perspectivas a corto plazo.

En opinión de Deutsche Bank, es improbable un repunte significativo de la acción hasta que Vestas pueda estabilizar su flujo de pedidos onshore y mostrar mejoras concretas en la ejecución y márgenes offshore.

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