Acciones de Tesco y Bunzl nombradas mejores ideas para el segundo trimestre por Bernstein

Investing.com — Los analistas de Bernstein han señalado a Tesco (OTC:TSCDY) Plc y Bunzl (OTC:BZLFY) como sus principales elecciones para el segundo trimestre de 2025, basándose en sus sólidas posiciones de mercado y perspectivas financieras favorables.

Respecto a Tesco, Bernstein ha asignado una calificación de "superar" con un precio objetivo de 4,30 libras. La fortaleza de Tesco en el mercado británico es un factor significativo en esta evaluación positiva, con la compañía manteniendo un 28% de cuota de mercado y un 46% de participación en el conjunto de beneficios.

Los analistas de Bernstein señalan que Tesco ha ganado consistentemente cuota de mercado durante los últimos cinco años, y el entorno competitivo del Reino Unido se considera particularmente favorable, caracterizado por precios racionales y las estrategias efectivas de Tesco como Aldi Price Match y Clubcard Prices.

Los analistas creen que las nuevas estrategias de Tesco le han permitido mantener una ventaja, con competidores como ASDA representando una amenaza limitada.

El desempeño financiero de Tesco ha sido sólido, marcado por altos márgenes entre el 4% y el 4,5%, un crecimiento constante de la cuota de mercado y un eficiente retorno de efectivo a los accionistas a través de recompras de acciones.

El equipo directivo de la compañía es considerado de alta calidad, demostrando una clara comprensión de sus objetivos.

Bernstein también considera que la valoración de Tesco es atractiva, con una relación precio-beneficio de aproximadamente 11x. Sus estimaciones de BPA para el año fiscal 2025 de Tesco son un 9% superiores a las estimaciones de consenso.

Los analistas también anticipan el potencial de Tesco para ejecutar más recompras de acciones, aprovechando la recompra de 700 millones de libras planificada para el año fiscal 2025, dado la fuerte generación de flujo de caja libre de la compañía.

En cuanto a Bunzl, Bernstein también la ha nombrado una "mejor idea" para el segundo trimestre de 2025, con una calificación de "superar" y un precio objetivo de 3.700 peniques.

Los analistas de Bernstein expresan confianza en el camino de Bunzl para lograr márgenes de dos dígitos. El precio actual de las acciones, cotizando alrededor de 14x PE forward, se considera un punto de entrada atractivo.

Mientras que el crecimiento orgánico de Bunzl disminuyó un 2% en 2024, afectado por presiones deflacionarias y menores volúmenes en Norteamérica, Bernstein anticipa una recuperación.

Estableciendo paralelismos con el impacto positivo de los aranceles en 2018-2019, creen que los precios se convertirán en un impulsor positivo para el crecimiento orgánico.

El alcance de este beneficio depende de los posibles cambios en las políticas arancelarias estadounidenses. Las perspectivas de Bernstein para Bunzl están respaldadas por expectativas de impulso positivo en las ganancias, impulsado por mejoras en los márgenes y una asignación eficiente de capital.

Se espera que la atención de la compañía en adquisiciones con márgenes EBITA del 10-15% mejore aún más la rentabilidad.

Bernstein también destaca la efectiva asignación de capital de Bunzl, incluyendo recompras de acciones, y señala que los modelos de consenso pueden no tener plenamente en cuenta el potencial de las fusiones y adquisiciones para impulsar el BPA y los márgenes.

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