TD Cowen inicia cobertura de Affirm con 'compra' por crecimiento duradero

Investing.com - TD Cowen inició la cobertura de Affirm Holdings (NASDAQ:AFRM) Inc con una calificación de Compra y un precio objetivo de $50, citando la robusta plataforma de la empresa, sus socios comerciales de primer nivel y un perfil de financiamiento mejorado como impulsores clave del crecimiento y rentabilidad a largo plazo.

El precio objetivo implica una valoración de aproximadamente 23 veces el BPA ajustado estimado para 2026 de $2.24, basado en un múltiplo PEG derivado de pares en los sectores de tecnología financiera y préstamos con tarjetas de crédito.

Affirm, una de las marcas BNPL con mejor desempeño en EE.UU., ofrece una suite completa de productos de préstamos en punto de venta y probablemente las prácticas más favorables para el consumidor en la industria, según los expertos.

Destacaron el enfoque temprano de Affirm en préstamos de mayor duración como señal de su suscripción más experimentada en comparación con sus rivales.

TD Cowen también señaló las asociaciones de Affirm con Amazon (NASDAQ:AMZN) y Shopify (NASDAQ:SHOP) como evidencia de su fortaleza operativa y alcance, permitiéndole servir a comerciantes grandes y pequeños más eficazmente que sus competidores — respaldando la confianza de la firma en la guía de crecimiento de volumen bruto de mercancías (GMV) de Affirm en el rango bajo del 20%.

La firma destacó la sólida plataforma de financiamiento de Affirm, que históricamente le ha permitido asegurar mejores términos en los mercados de capital que otros prestamistas de consumo. En el entorno actual, socios nuevos y existentes como Sixth Street y Liberty Mutual han proporcionado financiamiento adicional, una tendencia que TD Cowen ve continuando.

El objetivo de Affirm de requerir menos del 5% de capital propio a largo plazo parece cada vez más alcanzable en un entorno de tasas y crédito más estable, señaló el informe.

La firma también ve que las eficiencias operativas continúan, con un crecimiento de ingresos que se espera supere los gastos, respaldando ganancias continuas en rentabilidad ajustada. Aunque un mercado laboral debilitado podría desacelerar el crecimiento del GMV a corto plazo, TD Cowen cree que Affirm está bien posicionada para ganar participación de mercado si el entorno crediticio general se contrae.

Affirm ha superado a los prestamistas no prime durante períodos previos de estrés crediticio y está estructuralmente posicionada para la rentabilidad a largo plazo, concluyeron los analistas.

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