TD Cowen inicia cobertura de Affirm con 'comprar' por su crecimiento duradero y socios de primer nivel

Investing.com - TD Cowen inició la cobertura de Affirm Holdings (NASDAQ:AFRM) Inc con una calificación de Compra y un precio objetivo de 50 dólares, citando la robusta plataforma de la compañía, sus socios comerciales de primer nivel y un perfil de financiación mejorado como impulsores clave del crecimiento y la rentabilidad a largo plazo.

El precio objetivo implica una valoración de aproximadamente 23 veces el BPA ajustado estimado por la firma para 2026 de 2,24 dólares, basado en un múltiplo PEG derivado de sus homólogas en los sectores de tecnología financiera y préstamos con tarjetas de crédito.

Affirm, una de las marcas BNPL con mejor desempeño en EE.UU., ofrece una suite completa de productos de préstamos en el punto de venta y probablemente las prácticas más favorables para el consumidor en la industria, según los expertos.

Destacaron el enfoque temprano de Affirm en préstamos de mayor duración como una señal de su suscripción más experimentada en comparación con sus rivales.

TD Cowen también señaló las asociaciones de Affirm con Amazon (NASDAQ:AMZN) y Shopify (NASDAQ:SHOP) como evidencia de su fortaleza operativa y alcance, permitiéndole servir a comerciantes grandes y pequeños de manera más efectiva que sus homólogas — respaldando la confianza de la firma en la orientación de crecimiento del volumen bruto de mercancías (GMV) de Affirm a mediano plazo en el rango bajo del 20%.

La firma destacó la sólida plataforma de financiación de Affirm, que históricamente le ha permitido asegurar mejores condiciones en los mercados de capital que los prestamistas de consumo en general. En el entorno actual, socios nuevos y existentes como Sixth Street y Liberty Mutual han proporcionado financiación adicional, una tendencia que TD Cowen prevé que continuará.

El objetivo de Affirm de requerir menos del 5% de capital en acciones a largo plazo parece cada vez más alcanzable en un contexto más estable de tasas y crédito, según indicó la nota.

La firma también ve que las eficiencias operativas continúan, con un crecimiento de ingresos que se espera supere los gastos, respaldando ganancias continuas en la rentabilidad ajustada. Si bien un mercado laboral debilitado podría ralentizar el crecimiento del GMV a corto plazo, TD Cowen cree que Affirm está bien posicionada para ganar cuota de mercado si el entorno crediticio en general se endurece.

Affirm ha superado a los prestamistas no prime durante períodos anteriores de estrés crediticio y está estructuralmente posicionada para la rentabilidad a largo plazo, concluyeron los analistas.

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