UBS revisa precios objetivo de CPKC y CN ante preocupaciones por aranceles

Investing.com — Ante preocupaciones sobre riesgos arancelarios, UBS (SIX:UBSG) ha revisado sus precios objetivo para las ferroviarias canadienses CPKC y CN. Esto sigue al anuncio de aranceles recíprocos de Estados Unidos el miércoles pasado, que resultaron menos severos para México y Canadá de lo inicialmente temido.

Los bienes que no cumplen con el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) seguirán enfrentando un arancel del 25%, mientras que los bienes conformes no lo harán. El analista de UBS Thomas Wadewits ve esta situación más favorable para Canadian Pacific (NYSE:CP) Kansas City Limited (TSX:CP) y Canadian National Railway Co (TSX:CNR), ya que las preocupaciones de los inversores se habían centrado en su exposición transfronteriza.

A pesar de esto, el analista advirtió que la política comercial más amplia de Estados Unidos sigue siendo incierta, con la posibilidad de mayores aranceles a otros socios comerciales que podrían resultar en una reducción de la demanda.

La Casa Blanca ha indicado que una parte notable de las importaciones desde México y Canadá cumplen con el T-MEC, lo que significa que muchos bienes no estarán sujetos a los nuevos aranceles.

Aunque la política comercial de Estados Unidos sigue siendo fluida, Wadewits cree que el camino hacia el cumplimiento del T-MEC y la evitación de aranceles no parece ser excesivamente desafiante. Se espera que México, en particular, aumente rápidamente su cumplimiento del T-MEC, potencialmente reduciendo la tasa arancelaria efectiva sobre sus exportaciones a Estados Unidos.

Sin embargo, argumenta el analista, el sector automotriz enfrenta riesgos significativos. Estados Unidos ha propuesto un arancel del 25%, igualado por un arancel de represalia del mismo porcentaje por parte de Canadá sobre las importaciones de vehículos estadounidenses que no cumplan con el T-MEC.

Esto podría afectar significativamente los volúmenes automotrices para CPKC y CN, con un estimado del 50% de sus ingresos automotrices siendo transfronterizos. Además, Wadewits ve que una reducción más amplia de la demanda debido a precios más altos y la incertidumbre del mercado podría impactar los volúmenes de consumo e industriales para ambas compañías.

En respuesta a estos riesgos, UBS ha revisado sus estimaciones de ganancias por acción (EPS) para CPKC y CN para 2025 y 2026. La estimación de EPS para 2025 de CPKC se ha reducido de CAD$4.85 a CAD$4.58, y para CN de CAD$7.80 a CAD$7.50. Estos ajustes reflejan las disminuciones esperadas en los volúmenes de automóviles, productos forestales, metales y energía/químicos.

Adicionalmente, UBS estableció un nuevo precio objetivo para CPKC en CAD$113, reducido desde CAD$129, mientras que el precio objetivo de CN se ha ajustado a CAD$172 desde CAD$187.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.