BofA rebaja la calificación de Alcoa por perspectivas más débiles para el aluminio y la alúmina

Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) rebajó la calificación de Alcoa (NYSE:AA) Corp a Underperform desde Buy debido a una perspectiva más débil para los precios del aluminio y la alúmina, y la creciente incertidumbre en torno a la demanda, especialmente hacia 2025 y 2026.

El banco también redujo drásticamente su objetivo de precio para la acción a 26 dólares desde 58 dólares, advirtiendo de un riesgo significativo a la baja para las ganancias y la valoración.

"A raíz de las previsiones más bajas de BofA para los precios del aluminio y la alúmina, reducimos nuestra calificación de Alcoa a Underperform desde Buy", señaló un analista de BofA.

Alcoa tiene una exposición significativa a los precios de ambas materias primas, según los analistas de BofA. Ahora esperan que los precios promedio más bajos del aluminio y la alúmina afecten negativamente a las ganancias, con un EBITDA previsto para 2025 recortado en un 46% hasta 1.550 millones de dólares, y un flujo de caja libre reducido en un 68% hasta 313 millones de dólares.

Las estimaciones revisadas de la firma también muestran que la deuda neta aumentará a 1.050 millones de dólares para finales de 2025, más del doble de la previsión anterior.

BofA también redujo sus múltiplos de valoración EV/EBITDA para 2025 y 2026 a 3,0x y 2,5x, respectivamente, desde 6,0x y 5,5x, citando la creciente incertidumbre macroeconómica.

La firma mantuvo su múltiplo de precio sobre valor neto de activos en 1,0x.

El informe destaca preocupaciones adicionales sobre el impacto de los aranceles estadounidenses al aluminio canadiense, con aproximadamente el 70% de la producción canadiense de Alcoa exportada a Estados Unidos.

BofA señaló que la reciente debilidad en la Prima del Medio Oeste de EE.UU., una compensación clave de precios, aumenta el potencial impacto negativo en las ganancias por los aranceles de la Sección 232.

Si la prima se mantiene estable desde los niveles de finales de noviembre, BofA estima un impacto negativo en el EBITDA de 411 millones de dólares anuales, en comparación con 109 millones de dólares según las cifras actuales.

La reciente caída en la Prima del Medio Oeste es preocupante, señaló BofA, apuntando a señales de demanda decreciente en el mercado.

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