UBS: Otra caída del 5-10% del S&P 500 podría impulsar a la Fed a recortar los tipos

Investing.com — UBS (SIX:UBSG) ve potencial para un cambio en la política monetaria de EE.UU. si los mercados de acciones se debilitan aún más, argumentando que una caída del 5-10% en el S&P 500 desde los niveles actuales podría ser suficiente para desencadenar la acción de la Reserva Federal.

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Mientras el banco mantiene una postura Neutral sobre las acciones, cree que ese nivel de caída podría "activar el put de la Fed", resultando en un repunte a corto plazo.

El análisis de UBS surge en medio de preocupaciones generalizadas sobre la política de aranceles de EE.UU. después de que la Casa Blanca anunciara el 2 de abril aranceles recíprocos de importación de hasta el 46%. Estas medidas elevan la tasa efectiva de aranceles de EE.UU. a máximos de más de un siglo y plantean riesgos significativos para las empresas que dependen de cadenas de suministro globales.

UBS ve tres posibles respaldos para el mercado, los llamados "puts": desescalada en las negociaciones arancelarias, flexibilización monetaria y apoyo fiscal. Pero ninguno parece inminente.

"El presidente de la Reserva Federal, Powell, sugirió el viernes una postura de 'esperar a ver qué pasa' sobre los efectos inflacionarios de los aranceles y no tiene prisa por ajustar los tipos de interés", dijo Ulrike Hoffmann-Burchardi, Jefa de CIO Global Equities en UBS.

"Y el proceso de reconciliación presupuestaria probablemente tardará al menos unas semanas más, si no meses", añadió la estratega.

En su opinión, un repunte significativo del mercado de acciones a corto plazo probablemente dependerá de un giro claro en la retórica comercial. "El put que cimentará el fondo del mercado es un cambio claro en la retórica arancelaria hacia la desescalada y aranceles más bajos desde los niveles del 2 de abril", indicó.

Sin eso, los aranceles podrían pesar sobre el gasto de consumidores y empresas, empujando al S&P 500 más cerca de los 4.000 puntos.

Los mercados también podrían ver otra caída si las tensiones comerciales escalan aún más. Hoffmann-Burchardi señaló varios indicadores de un camino hacia un aterrizaje duro, incluyendo represalias europeas, contramedidas estadounidenses y la adición de nuevos aranceles específicos por sector.

La nota establece paralelismos con 2018, cuando una caída de aproximadamente el 15% en el S&P 500 precedió a un giro hacia la prudencia por parte de la Fed. Esta vez, UBS cree que puede ser necesaria una caída más pronunciada —cercana al 25% desde los máximos— dado que la inflación está actualmente más elevada.

No obstante, una caída menor del 5-10% podría ser suficiente para revivir las expectativas de apoyo en la política monetaria.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.