Prepárese para otra caída potencial del 7-8% en el S&P 500: Morgan Stanley

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) advierte a los inversionistas que se preparen para una mayor caída en las acciones estadounidenses, proyectando que el S&P 500 podría caer otro 7-8% desde el cierre del viernes pasado si las condiciones económicas continúan deteriorándose y no hay apoyo político.

La firma de Wall Street destaca que el índice de referencia ya ha roto su rango de soporte de 5100-5200 y ahora se dirige hacia la media móvil de 200 semanas (MA), alrededor de 4700.

"Las valoraciones también ofrecen mejor soporte a ese precio, así que los inversionistas deben prepararse para otra caída potencial del 7-8% desde el cierre del viernes si no hay visibilidad hacia un entorno comercial menos severo y la Fed se mantiene firmemente en espera", dijeron los estrategas liderados por Michael J. Wilson en una nota.

Los principales índices bursátiles se mantuvieron resistentes hasta mediados de febrero, pero muchas acciones individuales ya estaban bajo presión durante meses, principalmente debido a tendencias débiles de revisión de ganancias no relacionadas con aranceles.

Ahora, la introducción de aranceles recíprocos por parte del presidente estadounidense Donald Trump está añadiendo otra capa de tensión al sentimiento y podría impulsar más revisiones negativas durante la temporada de resultados del primer trimestre, aumentando el riesgo de recesión.

Hubo señales de capitulación el viernes, con el Nasdaq cayendo en territorio bajista y activos tradicionales de refugio como acciones defensivas y oro también bajo presión.

"Con los riesgos de recesión aumentando y sin señales de apoyo de la Fed o Trump, los inversionistas deben determinar cuándo intervenir", dijeron los estrategas.

La venta masiva en sectores cíclicos como semiconductores y transportes ha sido especialmente pronunciada, reflejando preocupaciones más amplias sobre la desaceleración del crecimiento global. Aunque algunos de estos sectores están en la lista de exentos de aranceles, continúan con rendimiento inferior.

"Los semiconductores han sido el subsector con peor desempeño en el S&P 500 desde el verano pasado", señala la nota, agregando que la debilidad de este grupo precedió a las preocupaciones arancelarias y señala un estrés económico más profundo.

Los estrategas señalan que este rendimiento inferior prolongado en acciones cíclicas frente a defensivas —una brecha que ahora supera el 40%— es más típico de un entorno recesivo. Su escenario base no asume una recesión formal, aunque los riesgos están aumentando.

Argumentan que si los mercados comienzan a descontar tal escenario sin claridad de la Fed o la administración, es probable una mayor caída.

En este entorno, Morgan Stanley mantiene sobreponderación en acciones de alta calidad de gran capitalización, pero advierte que el rendimiento superior de nombres defensivos y de calidad podría estar perdiendo impulso. Aun así, "probablemente es demasiado pronto para abandonar esa estrategia", dijeron los estrategas.

"Los desarrollos recientes y la acción del precio enfatizan aún más nuestra preferencia por acciones e índices de alta calidad/gran capitalización/más defensivos", agregaron.

La preocupación más amplia es que sin un respaldo de Trump o de la Fed a la vista, los inversionistas podrían comenzar a probar los límites de tolerancia de los responsables políticos ante el dolor del mercado.

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