RBC advierte que el S&P 500 podría caer a 4.200-4.500 en un escenario de recesión total

Investing.com — La caída del S&P 500 refleja el retroceso observado durante la recesión industrial de 2015-2016, pero sigue siendo inferior a la caída del 20% registrada a finales de 2018.

El índice de referencia estadounidense cayó más del 10% en solo dos sesiones, dejando a los inversores perplejos por la rapidez del cambio, pasando de cotizar en un escenario de estanflación a prepararse para una recesión total.

Lori Calvasina, Jefa de Estrategia de Renta Variable de EE.UU. en RBC Capital Markets, señaló en un informe posterior al cierre del viernes que un escenario de estanflación se alinea más con una preocupación por el crecimiento, lo que podría llevar a una caída del 14-20%, o un nivel del S&P 500 alrededor de 4.900.

Sin embargo, si se produce una cotización de recesión total, el índice podría caer hasta entre 4.200 y 4.500, basándose en caídas medianas y promedio del 27% y 32% respectivamente desde la década de 1930, escribió Calvasina.

Los estrategas técnicos de RBC han identificado el próximo nivel de soporte para el S&P 500 en 4.954, que fue el mínimo en abril de 2024. El siguiente nivel de soporte está en 4.884, un retroceso del 61,8% del mercado alcista de octubre de 2023 a febrero de 2025.

La resistencia se observa en 5.126 y 5.228. El precio de cierre del viernes se sitúa en 5.074,08.

Mejor rendimiento de sectores defensivos

Los sectores defensivos clásicos están teniendo un mejor desempeño, mientras que Energía, Tecnología y el sector financiero muestran las peores tendencias. Calvasina señaló que este liderazgo defensivo refleja el patrón observado durante la guerra comercial de 2018.

El sector financiero y Tecnología estuvieron entre los sectores con peor rendimiento durante los anuncios de la guerra comercial de 2018, y aunque Energía estaba rezagado entonces, parece estar recibiendo un golpe más fuerte esta vez, lo que no es sorprendente dados los precios del petróleo en colapso. Por otro lado, el sector Industrial está mostrando más resistencia.

Calvasina expresó su sorpresa por los dos días consecutivos de caídas bruscas en las acciones, y señaló que, aunque los datos aún no lo muestran, las preocupaciones sobre la recesión han comenzado a surgir en las discusiones.

Las últimas actualizaciones sugieren que la rotación geográfica ya no es el factor principal que afecta al mercado de renta variable estadounidense. Los signos de reducción de riesgos y movimiento hacia los márgenes eran evidentes incluso antes de que se anunciaran los aranceles en el Jardín de las Rosas, concluyó Calvasina.

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