Aranceles de Trump no preocupan al sector salud chino

Investing.com — Los últimos aranceles impuestos por la administración Trump no representan una gran preocupación para el sector de salud chino, según analistas de Jefferies este jueves.

Los aranceles, que incluyen una base del 10% y aranceles recíprocos que resultan en una tasa acumulada del 54% efectiva desde el 9 de abril, tienen exenciones que disminuyen su impacto en las empresas chinas de salud.

Específicamente, los medicamentos y los ingredientes farmacéuticos activos (APIs) siguen exentos de estos aranceles, continuando el precedente establecido por políticas comerciales anteriores.

Los analistas destacaron que incluso si se impusieran aranceles a estos productos en el futuro, las empresas biotecnológicas chinas a menudo tienen socios estadounidenses, lo que mitiga el riesgo ya que estas compañías no son exportadores directos.

Además, cualquier arancel sobre fabricantes de medicamentos a granel podría trasladarse a las empresas farmacéuticas estadounidenses.

Las Organizaciones de Desarrollo y Fabricación por Contrato (CDMOs), como las empresas Wuxi, también están en las categorías exentas.

Si esta exención fuera cancelada, las empresas chinas seguirían manteniendo ventajas de costo y eficiencia sobre competidores no estadounidenses.

Notablemente, Wuxi Bio ya ha establecido presencia en EE.UU. con una capacidad de 4 kilolitros (kL) en Nueva Jersey y planes de expandirse a 36kL para 2027.

El equipo médico, sin embargo, estará sujeto a aranceles del 54%. Aun así, los analistas creen que el impacto será manejable, señalando que el mercado estadounidense no es un impulsor clave de crecimiento para empresas como Mindray y United Imaging, que tienen exposición limitada de ventas en EE.UU.

Se espera que la Comisión Nacional de Seguridad sobre Biotecnología Emergente (NSCEB) publique pronto un informe final, que podría incluir recomendaciones estratégicas para el liderazgo estadounidense en innovación biotecnológica.

Aunque el NSCEB podría enfocarse en limitar las adquisiciones chinas de activos biotecnológicos estadounidenses, ha enfrentado resistencia interna.

"La Ley BIOSECURE expiró el 3 de enero, y creemos que es poco probable que la administración Trump reinicie la legislación", dijeron los analistas.

Consideran que los legisladores estadounidenses probablemente priorizarán legislación con mayor retorno de inversión (ROI) en lugar de enfocarse en la Ley BIOSECURE.

Jefferies también señala que el uso de CDMOs chinos podría potencialmente reducir los costos farmacéuticos estadounidenses entre un 30-60%, lo cual es un tema bipartidista en EE.UU.

"Dado que reducir los precios de los medicamentos en EE.UU. es apoyado tanto por republicanos como demócratas, dar a las empresas farmacéuticas estadounidenses la flexibilidad para operar eficientemente y mantener una estructura de costos óptima es esencial", continuaron los analistas.

"Notablemente, de los dos componentes de costo + eficiencia, este último suele pasarse por alto", añadieron.

En términos de restricciones de inversión, Jefferies recuerda que durante la primera presidencia de Trump, la mayoría de las propuestas relacionadas con la salud no se implementaron, en gran parte debido a la resistencia de la industria.

El banco de inversión también cree que la Comisión Europea es menos propensa a imponer aranceles sobre dispositivos médicos chinos, considerando el déficit comercial que la UE tiene con China en este sector.

En cuanto a recomendaciones de inversión, Jefferies mantiene una perspectiva positiva sobre las acciones de salud chinas, recomendando WuXi Biologics (HK:2269), WuXi XDC (HK:2268), Akeso Inc (HK:9926), Genscript Biotech Corp (HK:1548), Hansoh Pharmaceutical Group (HK:3692) y United Laboratories (HK:3933) para inversión.

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