Barclays reduce objetivo de precio del S&P 500 a 5900 por aranceles y datos débiles

Investing.com — Los analistas de Barclays (LON:BARC) han reducido su objetivo de precio del S&P 500 para 2025 a 5900 desde 6600, citando los aranceles y el deterioro de los datos de encuestas como factores clave de su perspectiva revisada.

"Nuestro caso base supone que las ganancias sufren un impacto ya que los aranceles (mayores aranceles a China se mantienen pero no escalan, los aranceles recíprocos ascienden al 5% para el resto del mundo) contribuyen a una desaceleración material en la actividad estadounidense que, sin embargo, no llega a una recesión directa, permitiendo que las valoraciones se recuperen gradualmente", dijo Barclays.

La firma redujo su estimación de BPA del caso base a $262 desde $271, aplicando un múltiplo de 22.5x para alcanzar el objetivo de precio revisado de 5900, asignando una probabilidad del 60% a este escenario.

Sin embargo, Barclays delineó resultados tanto para casos optimistas como pesimistas, enfatizando la incertidumbre en torno a los impactos de la política comercial.

En el caso optimista, Barclays supone que Trump retrocede en los aranceles debido a la presión política y de la industria, aliviando las tensiones comerciales y permitiendo que el S&P 500 vuelva a probar máximos de hasta 6700. A este escenario se le asignó una probabilidad del 25%.

Por el contrario, en el caso pesimista, Barclays advirtió que los aranceles a Canadá, México y China podrían arrastrar significativamente las ganancias, potencialmente empujando el PIB de EE.UU. a la contracción y enviando al S&P 500 a un mercado bajista en 4400 (15% de probabilidad).

Por sectores, Barclays mejoró Financials a Positivo desde Neutral, citando valoraciones atractivas de P/E a futuro y un fuerte impulso en las ganancias, a pesar de los riesgos macroeconómicos.

"Financials podría beneficiarse a medida que el enfoque político eventualmente se aleje del comercio y potencialmente hacia la desregulación", dijo Barclays.

Mientras tanto, la firma degradó Discretionary e Industrials a Negativo desde Neutral, citando preocupaciones sobre el débil sentimiento del consumidor, crecimiento más lento y mayor inflación por los aranceles.

"Industrials parece caro frente a su historial y está expuesto tanto a la política comercial como al tenue PMI manufacturero", señaló Barclays.

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