BofA mejora Alcon a "compra" por crecimiento de beneficios y lanzamientos

Investing.com — Alcon (SIX:ALCC) ha recibido una mejora a calificación de "compra" por parte de BofA Securities en una nota fechada el martes, señalando el comienzo de un ciclo de crecimiento de beneficios para la empresa suiza de cuidado ocular.

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El cambio en la perspectiva sigue a una recalibración de las expectativas de los inversores, con la dirección ajustando las previsiones a corto plazo a niveles más realistas.

Este reajuste, combinado con un sólido rendimiento proyectado a finales de 2025, prepara el escenario para un impulso acelerado de beneficios hacia 2026.

"Creemos que Alcon está al borde de un ciclo de mejora de beneficios impulsado por lanzamientos de productos", dijeron los analistas de BofA Securities.

El informe argumenta que el impulso de los beneficios debería ganar ritmo durante 2025, culminando en una "prometedora tasa de salida para el año fiscal 2026".

BofA Securities elevó su objetivo de precio para las acciones de Alcon a 96 francos suizos (108 dólares), desde 82 francos suizos, indicando un potencial alcista de aproximadamente 17%.

La mejora está respaldada por múltiples impulsores de crecimiento, particularmente en Equipos y Consumibles, donde se espera que Alcon se beneficie del ciclo de actualización UNITY VCS/CS.

"El principal impulsor del crecimiento de ingresos de Alcon en los próximos años se encuentra dentro de Equipos y Consumibles, vinculado a las nuevas actualizaciones UNITY VCS/CS", señalaron los analistas.

Una parte importante de la base instalada de dispositivos quirúrgicos Centurion y Constellation de la compañía está lista para una actualización, contribuyendo entre un 15-30% a los ingresos de Equipos y proporcionando un impulso del 1-2% al crecimiento de Consumibles anualmente hasta 2030.

Además, el lanzamiento de Precision7, una lente de contacto reutilizable de una semana, podría posicionar a Alcon competitivamente dentro del segmento quincenal, con ventas potenciales que superarían los 300 millones de dólares para 2030.

"Una prima de precio del 20% y modestas ganancias de cuota frente a las lentes quincenales generarían ventas de >300 millones de dólares para Precision7 para 2030", proyectaron los analistas.

También se abordaron las preocupaciones sobre el aumento de la competencia en el mercado de lentes intraoculares (LIO).

Aunque Alcon enfrenta presiones de precios y cuota de mercado, los analistas argumentan que "incluso si Alcon pierde un -1% de cuota cada año en promedio, un aumento de penetración de AT-LIO de +100 puntos básicos por año (en línea con la historia) permitiría un TCAC de ventas del +6% para Implantables durante 2025-27E". Este cambio gradual en la dinámica del mercado debería mitigar los riesgos potenciales a la baja.

BofA Securities también señaló la valoración de Alcon como un factor de apoyo en la mejora de calificación. "La valoración no parece demasiado exigente, con las acciones cotizando por debajo de su promedio a largo plazo", destacaron los analistas.

Con la acción cotizando con descuento en comparación con múltiplos históricos y empresas homólogas del sector, el perfil de riesgo-recompensa parece cada vez más favorable.

Las proyecciones de beneficios refuerzan el caso para el crecimiento continuo de Alcon. Se espera que el BPA ajustado aumente de 3,28 dólares en 2025 a 3,92 dólares en 2026 y 4,46 dólares en 2027, reflejando una expansión financiera constante.

La capacidad de la empresa para ejecutar sus lanzamientos de productos y navegar por las presiones competitivas será crítica para determinar si puede mantener este impulso.

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