James Hardie ofrece 8800 millones de dólares por el fabricante estadounidense de productos de construcción AZEK

Por Scott Murdoch y Byron Kaye

24 mar (Reuters) - El fabricante de fibrocemento James Hardie Industries JHX.AX acordó comprar el fabricante estadounidense de cubiertas artificiales AZEK por 8750 millones de dólares, incluida la deuda, aprovechando la recesión del mercado estadounidense de la construcción de viviendas para ampliar su oferta más allá de los productos de revestimiento.

El acuerdo ofrece a James Hardie una nueva forma de aumentar sus beneficios en uno de los mayores mercados de construcción residencial del mundo, que se ha ralentizado en los últimos años debido al aumento de los costes provocado por la inflación y la escasez de la cadena de suministro.

Los accionistas de AZEK recibirán 26,45 dólares en efectivo y 1,034 acciones de James Hardie por cada acción de AZEK, lo que eleva el valor total por acción a 56,88 dólares por acción, una prima del 37,4 % con respecto al último cierre de AZEK el viernes.

El consejo de administración de AZEK ha recomendado aceptar la oferta, según han declarado Hardie y AZEK en un comunicado conjunto. AZEK fabrica tarimas de composite, pérgolas y otros productos para exteriores.

Las acciones de James Hardie, que cotizan en la bolsa australiana, cayeron hasta un 14 % el lunes, mientras que el S&P/ASX200 .AXJO se mantuvo prácticamente plano, ya que la oferta de adquisición se basa en un múltiplo de ganancias más alto que otras ofertas del sector.

Se espera que los accionistas de James Hardie y AZEK posean alrededor del 74 % y el 26 %, respectivamente, de la empresa combinada.

(link) El acuerdo es la tercera transacción importante en el último año en el sector de productos de construcción de EEUU, incluyendo Beacon Roofing Supply BECN.O que acordó la semana pasada una compra de QXO QXO.N por 11.000 millones de dólares.

«El panorama de la industria de productos de construcción en EEUU está cambiando. Ha habido una consolidación, y creemos que va a continuar. Nos hemos convertido en una empresa más fuerte al unirnos con AZEK, lo que nos permite adaptarnos a cualquier cambio que se produzca», declaró a Reuters el director ejecutivo de James Hardie, Aaron Erter.

Se espera que los aranceles impuestos por el presidente de EEUU, Donald Trump, junto con la escasez de mano de obra vinculada a su ofensiva contra la inmigración, aumenten los costes y reduzcan la demanda, según los economistas.

Mientras tanto, una caída en las ventas de viviendas nuevas e (link), según mostraron los datos del gobierno, elevó el inventario en enero al nivel más alto desde 2007, enfriando la demanda de nuevos inicios de construcción.

En este contexto, las acciones de AZEK han caído un 23 % desde el máximo histórico de 54,76 dólares registrado el 11 de diciembre. El valor de la compra es un 4 % superior a ese máximo.

El precio de 8750 millones de dólares incluye la deuda neta de AZEK, que asciende a 386 millones de dólares, dijo James Hardie.

La empresa dijo que esperaba obtener al menos 350 millones de dólares en ganancias adicionales una vez que se completara el acuerdo. Añadió que esperaba que el acuerdo supusiera un ahorro de costes de 125 millones de dólares.

Las acciones de la empresa combinada cotizarán en la Bolsa de Nueva York, mientras que su participación en el depósito de acciones australiano ((, CDI) seguirá cotizando en la Bolsa de Australia ()), según ha declarado en un comunicado.

James Hardie se fundó en Australia, pero ahora tiene su sede en Irlanda y su equipo directivo está en Chicago.

La empresa ha declarado que tiene la intención de financiar la parte en efectivo de la transacción mediante financiación de deuda.

James Hardie también planea recomprar hasta 500 millones de dólares de sus acciones en los 12 meses posteriores al cierre del acuerdo, previsto para la segunda mitad del año 2025.