¿Los inversionistas se desharán de las acciones de EE.UU.? Todo depende de Trump

Investing.com - Se necesitaría un aumento de la incertidumbre en torno a los planes arancelarios del presidente Donald Trump para desencadenar una salida significativa de las posiciones extranjeras en acciones estadounidenses, según los analistas de Yardeni Research.

Los compradores extranjeros de acciones estadounidenses han sido un motor clave de las ganancias de Wall Street en relación con el resto del mundo durante varias décadas, agregaron los analistas en una nota a los clientes, citando datos que muestran que los extranjeros tenían el 37% de todas las acciones estadounidenses en el cuarto trimestre de 2024.

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Aunque esto es menos de la mitad de lo que poseen los hogares estadounidenses y las organizaciones sin ánimo de lucro, el valor colectivo de 34.2 billones de dólares de las acciones estadounidenses de propiedad extranjera es una "parte considerable y sin duda podría mover la aguja" si estas compras comenzaran a trasladarse a otros mercados, dijeron los analistas de Yardeni.

El interés por los activos europeos ha crecido especialmente en los últimos meses, a medida que los inversores que buscan gangas se alejan de las elevadas valoraciones de las acciones estadounidenses en busca de opciones más baratas y aprovechan la debilidad del dólar.

En lo que va de año, el índice paneuropeo Stoxx 600 ha superado con creces al índice de referencia S&P 500. Aún así, los inversores extranjeros tienden a tener más participaciones estadounidenses que en sus domicilios de origen, y los datos de los índices MSCI sugieren que el mercado bursátil estadounidense representa casi tres cuartas partes del valor de la renta variable mundial.

"Los datos nos sugieren que los inversores extranjeros tienden a perseguir el rendimiento superior del mercado estadounidense, no a impulsarlo", afirman los analistas de Yardeni Research.

"Por lo tanto, si bien el reciente repunte de los mercados de valores en el extranjero y la caída del valor del dólar sugieren que los extranjeros han reequilibrado sus carteras lejos de Estados Unidos, creemos que sería necesario mucho más que la incertidumbre comercial para causar una salida significativa de capital atribuible a los inversores en acciones extranjeras."

Los economistas han señalado que las propuestas arancelarias intermitentes de Trump podrían avivar las presiones inflacionistas en Estados Unidos y desencadenar una desaceleración de la actividad económica en general. La confianza de los consumidores se ha desplomado en medio de la política fluctuante de Trump y las expectativas de inflación han aumentado.

Las turbias perspectivas han provocado una reciente liquidación de las acciones estadounidenses, con el S&P 500 hundiéndose en un momento dado en territorio de corrección, definido como más de un 10% por debajo de un máximo reciente.

Pero incluso si los aranceles consiguen reducir el déficit comercial de EE.UU., es probable que esa tendencia no impida que la inversión fluya hacia los activos estadounidenses, señalaron los analistas de Yardeni.

"Parece poco probable. ¿Algún inversor a largo plazo con activos considerables se sentiría cómodo sin poseer las mayores multinacionales del mundo, como Apple (NASDAQ:AAPL) y Microsoft?", argumentaron.

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