El aumento del gasto en defensa europeo impulsará los ingresos de los contratistas: Bernstein

Investing.com - Se espera que un aumento significativo en el gasto militar de las naciones europeas impulse el crecimiento de ingresos y beneficios para los contratistas de defensa europeos, según analistas de Bernstein.

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Las recientes declaraciones de líderes europeos pidiendo un impulso significativo en el gasto militar han provocado un fuerte repunte en las acciones de defensa europeas.

"Mucho ya está reflejado en las valoraciones actuales, pero el entorno positivo debería perdurar y traducirse en un crecimiento de ingresos y beneficios durante varios años", señalaron los analistas liderados por Douglas S. Harned en una nota del martes.

Los países europeos de la OTAN planean aumentar su gasto en defensa desde el actual 2% del PIB hasta potencialmente el 3% o más. Este incremento podría traducirse en 220.000 millones de dólares adicionales para la defensa europea, con casi la mitad de esa cantidad potencialmente asignada a nuevo equipamiento.

Las empresas estadounidenses han dominado tradicionalmente los gastos de defensa europeos, pero las acciones de defensa europeas ahora están preparadas para beneficiarse más del aumento del gasto local.

A pesar de históricamente tener una porción menor de los presupuestos de defensa, los contratistas europeos dependen en gran medida del gasto local para sus ingresos de defensa.

Incluso a medida que crecen los presupuestos europeos, las exportaciones de defensa a Europa de los contratistas estadounidenses representan solo alrededor del 10% de sus ingresos totales. Bernstein estima que los contratistas europeos podrían ver una oportunidad incremental de aproximadamente 40.000 millones de dólares en gasto anual.

"En un escenario de presupuesto del 3% del PIB, los gastos de la OTAN crecerían a un TCAC del 8% hasta 2030, con el gasto en equipamiento y los contratistas europeos preparados para capturar la mayoría de la oportunidad", dijeron los analistas.

El sector de defensa en Europa ha visto un rendimiento del 550% desde 2022, con carteras de pedidos de defensa aumentando más del 70%, ventas en un 17% y múltiplos EV/EBITDA casi triplicándose.

Las valoraciones actuales parecen implicar un gasto en defensa cercano al 3% del PIB, con un aumento adicional del 0,5% ya considerado desde principios de año.

Según los analistas, la sostenibilidad del crecimiento de las acciones de defensa depende de que los compromisos de los líderes europeos se traduzcan en financiación real y expansión de la cartera de pedidos.

Se espera que la implementación gradual del programa refuerce el crecimiento de ingresos y beneficios para los contratistas, respaldando sus altas valoraciones. Sin embargo, el potencial completo de estos desarrollos aún no se ha reflejado en las estimaciones de ganancias o en las orientaciones de las empresas.

Los contratistas necesitarán ampliar su escala e invertir en más capacidad para satisfacer la demanda. Empresas como Leonardo SpA (BIT:LDOF), Dassault Aviation SA (EPA:AM), Rheinmetall (ETR:RHMG), SAAB (ST:SAABb), Kongsberg Gruppen ASA (OL:KOG) y Thales (EPA:TCFP), que tienen un mayor enfoque en Europa, probablemente se beneficiarán más que BAE Systems (LON:BAES), que tiene una presencia internacional más amplia.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.