Los inversores deberían retomar una estrategia de aversión al riesgo

Investing.com - Según BCA Research, los inversores deberían reiniciar las operaciones de aversión al riesgo a medida que se intensifica la incertidumbre en torno a la política monetaria estadounidense.

Con la implementación de aranceles en marzo y abril, la volatilidad aumentará.

Los estrategas de BCA consideran que éste es un momento oportuno para sobreponderar tácticamente los valores defensivos estadounidenses frente a los cíclicos, en particular los de Sanidad frente a los de Tecnología.

"Estamos reiniciando nuestras operaciones defensivas. Desde el punto de vista cíclico, apostar por los sectores de acciones defensivas de Estados Unidos frente a los cíclicos. En concreto, preferimos sanidad a tecnología", señalan los estrategas dirigidos por Matt Gertken.

La incertidumbre política y fiscal sigue siendo la principal preocupación. La resolución presupuestaria de la Cámara de Representantes era "meramente procedimental" y ahora será renegociada, señalan, lo que probablemente se traducirá en mayores déficits presupuestarios.

Al mismo tiempo, la posibilidad de un cierre del Gobierno se cierne sobre el Congreso, que tiene de plazo hasta el 14 de marzo para aprobar una resolución de continuidad.

Dada la estrecha mayoría republicana de la Cámara de Representantes, aprobar una medida de este tipo sin apoyo bipartidista podría ser difícil, "pero con Trump dispuesto a presionar a los legisladores republicanos, no es improbable", según el equipo de BCA.

Mientras tanto, las conversaciones sobre Ucrania ofrecen cierto optimismo, pero el riesgo de crisis en los precios del petróleo sigue siendo elevado.

En general, los estrategas creen que la incertidumbre de la política económica aumentará aún más debido a los fuertes recortes de gastos, la impredecible política fiscal y el aumento de los riesgos geopolíticos.

Ante la previsión de que la volatilidad de los mercados persista, la empresa ha renovado varias de sus operaciones defensivas. "Creemos que empeorará porque está relacionada con la aplicación de aranceles, así como con la incertidumbre fiscal de Estados Unidos, además de la incertidumbre económica y de política comercial en general", señalan los estrategas.

Además de favorecer a los defensivos frente a los cíclicos, también instan a los inversores a seguir posicionados en largo en las empresas de pequeña capitalización de Estados Unidos en relación con las empresas de pequeña capitalización a escala mundial, aunque se espera que las primeras desciendan en términos absolutos.

Además, los estrategas sugieren mantener posiciones largas en los fabricantes de armamento estadounidenses en comparación con el mercado en general y prefieren los valores energéticos estadounidenses al sector tecnológico.