ANÁLISIS-La pérdida de 15.700 millones de dólares de Honda en vehículos eléctricos es dolorosa, pero los retos de China se avecinan

Por Daniel Leussink

TOKIO, 13 mar (Reuters) - La amortización de 15.700 millones de dólares de Honda 7267.T (link) de su negocio de vehículos eléctricos no es sólo una dolorosa reversión de su estrategia para los EEUU, sino que también pone de relieve más desafíos por venir de China (link), donde se enfrenta a una brecha tecnológica cada vez mayor.

El jueves, el segundo mayor fabricante de automóviles de Japón anunció que reestructuraría su negocio de vehículos eléctricos, principalmente en EEUU, y reduciría el valor de algunas de sus operaciones en China, lo que podría suponer un gasto estimado de 2,5 billones de yenes (15.700 millones de dólares). También declarará su primera pérdida anual en sus casi 70 años como empresa cotizada.

Dijo que cancelaría tres modelos de baterías previstos en Estados Unidos, donde la demanda de coches eléctricos se desplomó después de que el presidente Donald Trump pusiera fin a los subsidios relacionados.

Los coches impulsados por baterías representaron solo el 2,5% de los 3,4 millones de ventas globales de Honda el año pasado, o alrededor de 84.000 vehículos. La escala de la amortización refleja la enorme inversión del fabricante de automóviles en investigación y desarrollo y capacidad de producción, ya que trató de vender mayores volúmenes de vehículos eléctricos, dijo Christopher Richter, analista de automóviles de CLSA.

El fabricante de automóviles debería haber sido más rápido para pisar el freno de esa inversión una vez que Trump regresó al poder, dijo.

"Tardaron demasiado en contemplarlo", dijo. "Estaban cancelando estos proyectos prácticamente en la víspera de lanzarlos"

Honda desveló por primera vez dos modelos conceptuales de su "Serie Honda 0", incluida la berlina Saloon, en la feria CES de Las Vegas en enero de 2024 y tenía previsto lanzar los primeros vehículos de la serie este año, empezando en Norteamérica.

Estos planes se han desechado y la empresa ha cancelado los tres modelos que iban a fabricarse en Estados Unidos: La berlina, el SUV Honda 0 y el Acura RSX.

Como parte del golpe financiero, se espera que la empresa experimente salidas de efectivo de hasta 1,7 billones de yenes, en gran parte debido al coste de compensar a los proveedores.

"Nos ha sorprendido la magnitud" de la amortización, dijo Seiji Sugiura, analista sénior de Tokai Tokyo Intelligence Laboratory, la rama de investigación de Tokai Tokyo Securities, en una nota a los clientes.

"Esta decisión se tomó en una fase extremadamente delicada, justo antes de la producción en serie, cuando ya se habían comprometido importantes presupuestos, lo que sugiere que fue una decisión muy difícil"

Honda se centrará ahora en los híbridos en EEUU y tratará de reforzar su gama y su competitividad de costes en India (link), donde cree que puede expandirse.

LOS RESULTADOS DE CHINA APUNTAN A MAYORES PROBLEMAS CON LOS EV

Aunque Honda parece estar despejando el camino y dejando atrás lo peor, arreglar su negocio en China puede resultar un reto más difícil.

El fabricante de automóviles advirtió de su incapacidad para seguir el ritmo de las nuevas empresas en China, en particular debido a sus ciclos de desarrollo más cortos y sus puntos fuertes en los vehículos impulsados por software, incluidos los sistemas avanzados de asistencia al conductor.

"En un entorno competitivo tan difícil, Honda ha sido incapaz de ofrecer productos con una relación calidad-precio mejor que la de los nuevos fabricantes de vehículos eléctricos, lo que ha provocado una pérdida de competitividad", afirmó en un comunicado.

Vincent Sun, analista sénior de Morningstar, dijo que había incertidumbre sobre la capacidad de Honda a largo plazo para hacer frente al desafío tecnológico.

"Me preocupa la competitividad tecnológica de Honda a largo plazo", afirmó.

En China, el mayor mercado automovilístico del mundo, Honda ha lanzado varios modelos alimentados por baterías, pero sólo vendió 17.000 el año pasado, lo que representa apenas el 2,5% de sus ventas de unos 677.000 vehículos en el país y sólo una quinta parte de su cifra global de VE.

Los analistas también señalaron que Honda podría enfrentarse a un riesgo adicional derivado de su empresa conjunta de vehículos eléctricos con Sony Group 6758.T, Sony Honda Mobility, que está desarrollando la berlina Afeela.

El jueves, Honda dijo que se estaba discutiendo la dirección de la empresa conjunta, pero que no se había decidido nada.

(1 dólar = 159,4800 yenes)