ENFOQUE-Los fabricantes de vacunas sienten un escalofrío al hacerse realidad la retórica del Secretario de Sanidad Kennedy

Por Bhanvi Satija

LONDRES, 22 ene (Reuters) - Los cambios radicales en la política estadounidense del secretario de Salud, Robert F. Kennedy Jr., están teniendo un efecto paralizador en los fabricantes de vacunas, ya que la retórica antivacunas se ha convertido en cambios concretos en los calendarios de inoculación (link) y en las recomendaciones, según afirman inversores y ejecutivos.

La administración del presidente Donald Trump (link) ha puesto patas arriba en el último año las recomendaciones sobre vacunas, y Estados Unidos puso fin el mes pasado a su antigua orientación de que todos los niños reciban inoculaciones contra la gripe, la hepatitis A y otras enfermedades.

Los cambios sin precedentes (link) han provocado un menor uso de las vacunas, han perjudicado el atractivo para la inversión en algunas biotecnológicas y han creado un lastre que probablemente reducirá los ingresos y aumentará los costes de las empresas en los próximos años, según declararon a Reuters 15 inversores y analistas.

"Las vacunas no serán un área de crecimiento bajo la actual administración", dijo Stephen Farrelly, líder mundial de farmacia y salud de ING, señalando un posible lastre para el sector hasta 2028.

POLÍTICA DE VACUNAS BAJO KENNEDY

Kennedy, un activista antivacunas de larga data que ha puesto en duda la seguridad y eficacia de las vacunas en contra de la evidencia científica, se ha movido rápidamente desde que se hizo cargo del Departamento de Salud y Servicios Humanos bajo Trump.

Despidió a un panel de asesores expertos independientes, reemplazándolos con miembros que comparten sus puntos de vista antivacunas (link), y abandonó amplias recomendaciones de vacunas COVID-19 para mujeres embarazadas y niños.

También reactivó la investigación sobre una afirmación desacreditada hace mucho tiempo que relacionaba las vacunas con el autismo, y adoptó nuevos calendarios reducidos de vacunas infantiles sin la práctica habitual de involucrar a un amplio grupo de expertos externos.

En un principio, los inversores y analistas consideraron el nombramiento de Kennedy como un riesgo de titulares, más que como una amenaza fundamental.

En ese momento, cuestiones como los aranceles (link) y la presión sobre los precios de los medicamentos de la administración Trump estaban pesando en el sentimiento, dejando las preocupaciones sobre las vacunas en un segundo plano.

El director financiero de Sanofi SASY.PA, François-Xavier Roger, señaló el año pasado "un poco de zumbido negativo" en torno a las vacunas.

Esto ha cambiado a medida que los riesgos se han vuelto menos teóricos. A los inversores ahora les preocupa que el impacto de las políticas de Kennedy sea difícil de revertir, haciéndose eco de las preocupaciones de los expertos en salud pública (link), que también dijeron que conducirán a enfermedades y muertes evitables.

Kennedy afirma que los cambios pretenden mejorar la seguridad y equiparar la política de vacunas de EEUU a la de otros países similares.

Un portavoz del HHS dijo en un comunicado que las recomendaciones sobre vacunas se basan en las mejores "pruebas científicas de referencia y en consideraciones de salud pública, no en intereses corporativos."

Entre los grandes fabricantes de vacunas se encuentran la británica GSK GSK.L, la francesa Sanofi, las farmacéuticas estadounidenses Pfizer PFE.N y Merck MRK.N, y empresas más pequeñas como Moderna MRNA.O, Novavax NVAX.O y la alemana BioNTech 22UAy.DE.

Los sorprendentes cambios de política han empezado a suscitar algunos reproches públicos poco frecuentes por parte de los líderes del sector.

Albert Bourla, consejero delegado de Pfizer, y Paul Hudson, consejero delegado de Sanofi, criticaron la retórica de Kennedy en una importante conferencia sobre sanidad celebrada la semana pasada (link), y Hudson citó "toda la... desinformación que circula".

Bourla dijo a los periodistas que esto estaba reduciendo las tasas de vacunación y aumentando el riesgo de enfermedades. "Estoy muy frustrado", dijo. "Lo que está ocurriendo no tiene ningún mérito científico y sólo sirve a una agenda que es política y antivacunas."

LA PRESIÓN POLÍTICA EMPIEZA A HACER MELLA

Las perspectivas a largo plazo de los fabricantes de vacunas siguen siendo sólidas, según los inversores, ya que las vacunas siguen siendo la herramienta más eficaz para prevenir enfermedades. Pero afirmaron que las empresas están ahora más en deuda con los caprichos de los líderes políticos.

"Por desgracia, el éxito y el fracaso dependerán de la opinión de unas pocas personas. No basta con tener una buena ciencia y una oportunidad comercial", afirmó Bill Maughan, analista de Clear Street. "Si se es inversor en biotecnología, parece difícil tener convicción en un nombre de vacuna en estos momentos"

Los inversores dijeron que se quedarían con las farmacéuticas de gran capitalización menos dependientes de los ingresos por vacunas, como GSK, Sanofi, Pfizer y Merck. Las más pequeñas, como Moderna, BioNTech y Novavax, se enfrentan a mayores riesgos.

Los efectos de los cambios en EEUU ya están empezando a notarse. GSK y Sanofi registraron menores ventas de vacunas antigripales en EEUU en el tercer trimestre, a pesar de una temporada de gripe más grave.

En octubre, la australiana CSL aplazó la separación de su unidad de vacunas Seqirus (link), alegando una "mayor volatilidad" y el descenso de las tasas de vacunación en Estados Unidos.

"Es evidente que los consumidores están reaccionando a lo que se dice en Estados Unidos", afirmó Michael Leuchten, analista de Jefferies.

VISIÓN A LARGO PLAZO

Algunos inversores afirman que es probable que la demanda de vacunas y de prevención de enfermedades repunte. Brotes como el aumento de casos de sarampión en Carolina del Sur (link), o una prolongada y grave temporada de gripe, podrían impulsar un renovado uso de vacunas, señalaron.

Los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades (CDC) de EEUU señalaron recientemente que en la temporada de gripe 2025-26 se han registrado hasta ahora al menos 11 millones de casos y 5.000 muertes, casi el doble que el año pasado.

Organizaciones médicas, entre ellas la Academia Americana de Pediatría, han impugnado las políticas de Kennedy en los tribunales (link) y está por ver cómo se desarrollará la situación.

Los inversores "suelen centrarse en plazos más cortos, mientras que las empresas tienen claramente una visión a mucho más largo plazo", afirma Linden Thomson, gestor de carteras de la firma de gestión de activos Candriam.

"Estas empresas existen desde hace décadas. No invierten con un horizonte de uno o dos años", coincidió Matthew Masucci, un analista de Callodine Capital, que posee acciones de GSK y Sanofi.

Pero por ahora, los inversores pueden mostrarse más cautos.

Los vaivenes de la política estadounidense y el escepticismo sobre las vacunas son un lastre para la inversión, afirmó Ian Turnbull, analista de renta variable de la firma de inversión Mawer.

"Es un mercado menos atractivo para invertir si la demanda no es predecible como antes", afirmó.