EXCLUSIVA-El fondo de cobertura Donerail presiona a MarineMax para que se venda o sustituya a su director ejecutivo, según fuentes

Por Svea Herbst-Bayliss

NUEVA YORK, 27 oct (Reuters) - El fondo de cobertura Donerail Group está instando al minorista de embarcaciones y propietario de puertos deportivos MarineMax HZO.N a hacer cambios radicales que van desde la venta de la compañía hasta la sustitución de su director ejecutivo, dijeron a Reuters fuentes familiarizadas con el asunto.

Donerail, un accionista a largo plazo con una participación de aproximadamente el 4%, ha criticado a MarineMax por la mala asignación de capital, una estrategia defectuosa y la incapacidad para supervisar los asuntos financieros. Ahora está intensificando su presión para que se produzcan cambios, según las fuentes, que no estaban autorizadas a discutir públicamente el asunto privado.

Desde que el director ejecutivo Brett McGill -hijo del fundador de MarineMax, Bill McGill- tomó las riendas en 2018, ha tratado de hacer pivotar la empresa de un minorista líder a un negocio náutico integrado mediante la compra de Island Global Yachting (IGY) en 2022.

La adquisición dejó a la compañía con más deuda y los analistas de la industria dijeron que la integración no ha sido fluida.

El año pasado, por ejemplo, la Marina mexicana tomó el control de la Marina Cabo San Lucas de IGY después de que la empresa no renovara efectivamente su contrato de arrendamiento con el Gobierno.

Desde que Brett McGill asumió el cargo de director ejecutivo, la cotización de las acciones de la empresa ha tenido un rendimiento un 121% inferior a la del índice S&P 500 y un 56% inferior a la del índice S&P 600 de consumo discrecional. Las acciones de la empresa, valorada en 578 millones de dólares, subieron un 1,6% y cerraron el lunes a 26,94 dólares.

La empresa ha introducido algunos cambios y recientemente ha sustituido a varios consejeros, incluida la remoción del director financiero del consejo.

Pero las medidas no han satisfecho aún a Donerail, según las fuentes.

Donerail no pudo ser localizado para hacer comentarios y MarineMax no respondió a una solicitud de comentarios.

Donerail no es el único en presionar a MarineMax para que realice cambios. Levin Capital en 2024 presionó a MarineMax para evaluar alternativas estratégicas y Andrew Farkas de Island Capital ha dicho que quiere recomprar IGY Marinas después de venderla en 2022.

Will Wyatt, cofundador de Donerail en 2018 con Wes Calvert, ha mantenido varias reuniones con la compañía en los últimos meses y ha instado a la dirección y al consejo a realizar cambios fuera de la mirada pública, dijeron las fuentes.

El fondo de cobertura ahora está aumentando la presión varios meses antes de que tres de los consejeros de la compañía, incluido McGill, se presenten a la reelección y cuando el negocio de los puertos deportivos se ha convertido en un área de inversión de gran interés.

Los propietarios de yates ultrarricos sólo disponen de unos pocos lugares para atracar sus embarcaciones, lo que proporciona un flujo constante de ingresos a este tipo de propietarios de puertos deportivos. A principios de este año, la gestora de activos alternativos Blackstone compró la empresa de servicios para puertos deportivos y superyates Safe Harbor por 5.700 millones de dólares.

Los analistas del sector han argumentado que puede haber un interés considerable por la totalidad de MarineMax o partes de ella. El año pasado, OneWater Marine ONEW.O ofreció pagar 40 dólares por acción en una operación totalmente en efectivo para adquirir MarineMax, valorando la operación en 2.500 millones de dólares. La oferta fue rechazada.

El negocio minorista de MarineMax podría ser especialmente atractivo, ya que sus tiendas se encuentran en terrenos que son propiedad de la empresa, según los analistas.