RESUMEN 4-Los gigantes bancarios de EE.UU. se animan con las operaciones, pero advierten de burbujas en el precio de los activos

Por Tatiana Bautzer, Nupur Anand y Manya Saini

NUEVA YORK, 14 oct (Reuters) - Los principales banqueros estadounidenses pronosticaron que los negocios seguirían en auge, ya que los mercados de renta variable subieron en el último trimestre y la economía y el gasto de los consumidores se mantuvieron a pesar de los aranceles generalizados, pero algunos advirtieron de que los precios de los activos podrían ser insosteniblemente altos.

Goldman Sachs (link) ' GS.N, los ingresos de banca de inversión se dispararon un 42% en el tercer trimestre, mientras que las comisiones de banca de inversión de su rival JPMorgan Chase (link) JPM.N subieron un 16%, según informaron los bancos el martes. Wells Fargo (link) WFC.N y Citigroup (link) C.N también obtuvieron buenos resultados en IB.

Las finanzas de los consumidores siguen saneadas, y JPMorgan señaló que la morosidad de los consumidores tiende a situarse por debajo de las expectativas, aunque los ejecutivos dijeron que estaban vigilando cualquier deterioro a medida que se debilitan los datos del mercado laboral.

"El entorno macroeconómico refleja una economía mundial que ha demostrado ser más resistente de lo que muchos preveían. EE.UU. sigue marcando el ritmo, impulsado por un gasto constante de los consumidores, así como por las inversiones en tecnología", declaró Jane Fraser, consejera delegada de Citigroup, durante una conferencia telefónica.

"Dicho esto, hay focos de excesos de valoración en el mercado"

LOS MERCADOS EN MÁXIMOS HISTÓRICOS ESTIMULAN LAS OPERACIONES

El director financiero de Wells Fargo, Mike Santomassimo, dijo a los periodistas que la cartera de operaciones tenía buen aspecto. Su homólogo en JPMorgan, Jeremy Barnum, dijo que el banco había disfrutado de su verano más activo en fusiones y adquisiciones en mucho tiempo y que los mercados de capitales de renta variable y las condiciones de oferta pública inicial también eran fuertes de cara al cuarto trimestre.

Las operaciones se han visto favorecidas por la subida de los precios de los activos, ya que los mercados de renta variable de EE.UU. han batido repetidamente récords este año, impulsados por el entusiasmo ante los recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense.

Sin embargo, esta exuberancia hace temer que se avecine una importante corrección de los precios de los activos. El Fondo Monetario Internacional también advirtió el martes a (link) de que los mercados eran demasiado complacientes respecto a los riesgos comerciales y geopolíticos.

"Muchos activos (son) parece que están entrando en territorio de burbuja. Pero esos precios alimentan el BI, la renta variable y la gestión de activos", afirmó el consejero delegado de JPMorgan JPM.N (link), Jamie Dimon. Dijo que en los mercados de crédito había "señales tempranas de cierto exceso"

Wells Fargo subió un 8% en las operaciones de la tarde, mientras que Citigroup subió un 5%. Goldman Sachs y JPMorgan cayeron ligeramente.

"El impulso continúa en la mayoría de las líneas de negocio, ya que Wall Street se mantiene fuerte y la demanda de préstamos al consumo es muy resistente", dijo Mac Sykes, gestor de carteras de Gabelli Funds.

MAYORES COMISIONES DE BANCA DE INVERSIÓN

En los nueve primeros meses del año, las comisiones de la banca de inversión mundial alcanzaron su nivel más alto en cuatro años, apuntalando los beneficios.

"Lo bueno de las aguas agitadas es que crean oportunidades, y la volatilidad de los mercados experimentada en los últimos meses ha creado el entorno perfecto para que los bancos de inversión estadounidenses prosperen", afirmó Danni Hewson, responsable de análisis financiero de la plataforma de inversión AJ Bell.

Las comisiones de la banca de inversión mundial aumentaron un 9%, hasta 99.400 millones de dólares, en lo que va de año, la cifra más alta desde que se establecieron récords en 2021, según datos de LSEG.

Los dealmakers de fusiones y adquisiciones destacaron en el tercer trimestre, sobre todo en fusiones y adquisiciones tecnológicas y financieras, donde las comisiones aumentaron un 55% y un 34%, respectivamente, mostraron los datos.

Además de la bonanza de los mercados de renta variable y los recortes de intereses, la negociación de operaciones se ha visto estimulada por la relajación de la normativa bajo el mandato del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que ha contrarrestado la incertidumbre derivada de las tensiones comerciales que paralizaron la actividad a principios de año.

Los ejecutivos dijeron que esperaban más victorias regulatorias (link), a medida que los reguladores bancarios de Trump revisan las normas de capital (link).

Las fusiones y adquisiciones mundiales aumentaron un 40% en el tercer trimestre frente al año anterior, según datos de Dealogic. Los megadeals también se reanudaron, alcanzando la impresionante cifra de 1,26 billones de dólares (link).

La adquisición por 55.000 millones de dólares (link) el mes pasado del desarrollador de videojuegos Electronic Arts por el grupo comprador Silver Lake, el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí y Affinity Partners fue la mayor compra apalancada de la historia.

El repunte de la actividad también ha provocado una oleada de ofertas de empleo por parte de altos ejecutivos (link).

Incluso el gobierno de Estados Unidos está contribuyendo al auge, con la administración Trump persiguiendo acuerdos en hasta 30 industrias, involucrando a docenas de empresas consideradas críticas para la seguridad nacional o económica, informó Reuters este mes.

"No hay duda de que hay una buena cantidad de exuberancia de los inversores", dijo el CEO de Goldman Sachs, David Solomon, a los analistas.

"Aunque las perspectivas de futuro me parecen buenas, el mercado funciona por ciclos. Es imprescindible una gestión disciplinada del riesgo"

Comisiones de la banca de inversión mundial:

Fuente: LSEG