ANÁLISIS-Wall Street considera que las nuevas píldoras contra la obesidad cotizan cerca de Wegovy y Zepbound

Por Maggie Fick y Bhanvi Satija

SEATTLE, 18 ago (Reuters) - Los precios en EE.UU. de las píldoras para el tratamiento de la obesidad que Eli Lilly LLY.N y Novo Nordisk NOVOb.CO pretenden lanzar el próximo año probablemente estarán a la par con sus inyecciones para perder peso, según los analistas e inversores, en un cambio de la práctica habitual de cobrar más por los nuevos medicamentos a pesar de la presión para reducir los precios.

Ninguna de las dos farmacéuticas ha revelado sus planes de precios para sus nuevos medicamentos orales diarios. Dado que aún faltan meses para la aprobación y el lanzamiento, los planes de precios podrían cambiar. Novo, con sede en Dinamarca, espera obtener la aprobación a finales de este año y lanzar el medicamento poco después, mientras que Lilly, con sede en Indianápolis, espera lanzarlo en agosto de 2026.

Wegovy, de Novo, y Zepbound, de Lilly, que se administran en inyecciones semanales, son los únicos fármacos muy eficaces para perder peso que se dirigen a la hormona GLP-1, y Estados Unidos es su mayor mercado. Los precios de catálogo en EE.UU. rondan los 1.000 dólares al mes o más, y ambas empresas (link) (link) ofrecen un suministro mensual por 499 dólares a los clientes que paguen en efectivo (link) en lugar de utilizar un seguro médico.

Ambas empresas han afirmado que han desarrollado medicamentos orales para adelgazar con el fin de satisfacer las necesidades de los pacientes y ampliar el acceso al mercado, conscientes de que algunas personas son reacias a las inyecciones.

Sin embargo, las píldoras no son más eficaces que las inyecciones. Lilly declaró este mes que su píldora orforglipron reducía el peso (link) en un 12,4% tras 72 semanas de ensayo. En comparación, la pérdida de peso de la semaglutida oral diaria de Novo fue del 15% (link). Ambos se sitúan por detrás de la inyección de Lilly, con una reducción de hasta el 21%.

Según Trung Huynh, analista de UBS, esto limitará el precio de Lilly. El precio "probablemente será el mismo que el de los fármacos actuales o ligeramente inferior", dijo Huynh.

Michael Nedelcovych, analista de TD Cowen, dijo que espera que la píldora de Novo debute cerca del precio de Wegovy, citando el precedente de su píldora para la diabetes Rybelsus, cuyo precio está a la par con la inyección Ozempic, la versión de Wegovy para el tratamiento de la diabetes. Los directivos de Novo dijeron a los analistas este mes que no tenían prisa por rebajar el precio de la nueva píldora.

Según los analistas, los fármacos orales de GLP-1 ocuparán un nicho en lugar de desplazar a las inyecciones. TD Cowen calcula que las píldoras representarán una cuota porcentual del mercado mundial de fármacos contra la obesidad de mediados de la década para 2030, que podría alcanzar los 150.000 millones de dólares (link) para entonces.

CRECIENTE PAGO EN EFECTIVO

Médicos, pacientes y aseguradoras de EE.UU. presionan para que se bajen los precios (link) a fin de que los fármacos para adelgazar sean más asequibles para el 40% de estadounidenses obesos. Normalmente, los fabricantes de medicamentos lanzan nuevos fármacos a precios más altos, alegando avances científicos. El presidente Donald Trump (link) y legisladores (link) de ambos partidos han instado a las compañías a reducir los precios en Estados Unidos.

Novo se negó a comentar sobre los precios, señalando los comentarios del 6 de agosto de David Moore, su jefe de operaciones en Estados Unidos, diciendo que la compañía podría aprovechar a los clientes que pagan en efectivo directamente a través de su nueva farmacia NovoCare, que se lanzó este año para vender Wegovy fuera del seguro.

Un portavoz de Lilly dijo que era prematuro comentar los precios y los planes de lanzamiento de su píldora porque la empresa aún no ha presentado datos para su aprobación reglamentaria.

Las previsiones de ventas anuales máximas del orforglipron de Lilly cayeron hasta los 10.000 millones de dólares tras los datos del ensayo, frente a las estimaciones anteriores de hasta 30.000 millones de dólares, según una revisión de Reuters de las estimaciones de los analistas. HSBC prevé unas ventas anuales máximas de 15.000 millones de dólares para la píldora de Novo, mientras que Barclays espera sólo 1.000 millones.

VOLUMEN DE FABRICACIÓN

Una cuestión clave es cuánta oferta habrá disponible en el momento del lanzamiento. La escasez de GLP-1 inyectables en 2023 y 2024 abrió el mercado estadounidense a versiones compuestas más baratas, ya que los fabricantes no previeron la enorme demanda.

"Se trata de escala y precios", dijo Kevin Gade, gestor de cartera de Bahl & Gaynor, que posee acciones de Lilly.

Gade señaló el reto de fabricación de Novo. La forma en píldora requiere unas 75 veces más ingrediente activo que la dosis más alta de la inyección de Wegovy, dijeron dos analistas a Reuters.

Lilly ha declarado que ya dispone de 808,5 millones de dólares en existencias de orforglipron para el lanzamiento previsto el año que viene. Novo ha dicho que lanzará su píldora sin limitaciones de suministro tras una inversión de miles de millones de dólares para ampliar la producción de semaglutida.

A pesar de las elevadas necesidades de producción, es improbable que Novo lance su píldora a un precio superior al de Wegovy, según Karen Andersen, estratega de atención sanitaria de Morningstar.

"Especialmente en el creciente mercado de pago en efectivo, dudo que pueda arriesgarse a un lanzamiento a un precio superior al de Wegovy", añadió Andersen.