EXCLUSIVA-Reliance Jio, propiedad de Ambani, retrasa su salida a bolsa en la India y no prevé cotizar en 2025, según algunas fuentes

Por Aditya Kalra y Scott Murdoch

NUEVA DELHI/SIDNEY, 9 jul (Reuters) - El gigante indio de las telecomunicaciones y digital Reliance Jio Platforms, liderado por el multimillonario Mukesh Ambani, ha decidido no lanzar su OPV este año como estaba previsto, retrasando una de las ofertas de acciones más esperadas del país, dijeron dos personas familiarizadas con el asunto.

Valorada por los analistas en más de 100.000 millones de dólares, Jio quiere lograr mayores ingresos y una mayor base de abonados para su negocio de telecomunicaciones, y ampliar sus otras ofertas digitales, de modo que su valoración pueda aumentar aún más antes de unaoferta pública inicial, dijo la primera fuente al describir los motivos del retraso.

Las acciones de su conglomerado matriz Reliance Industries RELI.NS cayeron con fuerza tras el informe de Reuters y perdían un 1,8% en las operaciones de Mumbái por la tarde. Dada su importante ponderación en índices clave, la caída de Reliance también arrastró al mercado indio más amplio .NSEI a territorio negativo.

Casi el 80% de los últimos ingresos anuales de 17.600 millones de dólares de Jio Platforms procedieron de su negocio de telecomunicaciones, Reliance Jio Infocomm, el mayor operador de la India. Pero Ambani también está expandiendo rápidamente sus otros negocios digitales de nicho centrados en el desarrollo de aplicaciones, dispositivos conectados y soluciones de IA para empresas.

Reliance Jio también está a punto de enfrentarse a Elon Musk (link), quien se espera que lance el servicio de Internet Starlink (link) en la India en los próximos meses. Jio, que cuenta con Google y Meta entre sus inversores, también se ha asociado con Nvidia (link) NVDA.O para desarrollar infraestructura de IA.

En 2019, Ambani dijo que Jio "avanzará hacia" una cotización en bolsa en un plazo de cinco años. Y el año pasado, Reuters informó de que Reliance apuntaba a una cotización en Bombay en 2025 (link) para Jio Platforms, con el objetivo de que fuera la mayor OPV de la historia de la India.

"La OPV de Jio () no se va a producir este año, simplemente no es posible. La empresa quiere que el negocio esté más maduro", dijo la primera fuente.

Ambas fuentes, que declinaron ser identificadas ya que la estrategia es confidencial, dijeron que Reliance no había nombrado a ningún banquero hasta ahora para discutir una potencial oferta en bolsa.

Reliance no respondió a las preguntas de Reuters.

El negocio de las telecomunicaciones, Jio Infocomm, había pasado apuros debido a que las subidas de tarifas provocaron cierta rotación en su base de abonados, pero este año ha vuelto a la senda del crecimiento. Tiene más de 488 millones de abonados.

El broker indio IIFL Capital dijo en abril que recortaba la estimación del beneficio básico de Jio para 2025-26 en un 3% debido a "los mayores costes y el menor flujo derivado de la próxima subida de tarifas prevista para finales de 2025". También recortó su estimación de valoración de 117.000 millones de dólares a 111.000 millones, aunque Jefferies la valora en 136.000 millones.

La primera fuente se negó a compartir la valoración que Jio se había fijado como objetivo en la OPV, pero dijo que ya estaba "fácilmente por encima de los 100.000 millones de dólares".

El mercado indio de OPV tuvo su mejor año de la historia en 2024, con 20.500 millones de dólares recaudados, solo superado por Estados Unidos.

En medio de las guerras comerciales y las tensiones en Oriente Próximo, el ánimo del mercado se volvió inquieto, pero se está recuperando (link). La India es el segundo mercado mundial de OPV, con 5.860 millones de dólares recaudados hasta junio de este año, lo que representa el 12% de los ingresos totales a escala mundial, según datos de LSEG.

Reuters ha informado anteriormente de que la OPV de Reliance Retail se estaba retrasando, ya que la empresa quiere hacer frente a los retos operativos, incluidos unos beneficios por metro cuadrado de espacio inferiores a los ideales para el minorista, que gestiona la mayor red de tiendas de comestibles de la India, con 3.000 supermercados.

La OPV de Reliance Retail era poco probable antes de 2027 o 2028, añadió la persona, sin dar más detalles sobre las razones.

Reliance Retail y Jio han impulsado (link) las ganancias de la matriz en seis meses hasta marzo, ya que el segmento de la energía se ha visto afectado por márgenes más bajos y una demanda más débil.

En los últimos años, Ambani, el hombre más rico de Asia, recaudó 25.000 millones de dólares en conjunto para negocios digitales, de telecomunicaciones y minoristas de inversores de la talla de KKR KKR.N, Abu Dabi Investment Authority, General Atlantic y Silver Lake.

"Los inversores no están molestos (por los retrasos en las OPV). Saben que tienen el dinero delante", afirma la primera fuente.