Demanda extranjera por deuda corporativa de EE.UU. seguirá débil - Citi

Investing.com — La reciente disminución en la demanda extranjera por deuda corporativa estadounidense probablemente continuará tras las turbulencias del mercado causadas por los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump, según analistas de Citi.

Los inversionistas extranjeros aumentaron sus tenencias de bonos corporativos emitidos en EE.UU. a 18.3 mil millones de dólares en marzo, aunque se mantuvo muy por debajo de los 60 mil millones de entradas registradas en el mismo mes del año anterior, según estimaciones de Citi.

El apetito extranjero relativamente tibio ha requerido que los inversionistas nacionales absorban una mayor proporción de la oferta de bonos corporativos estadounidenses en comparación con los dos años anteriores, señaló Citi.

Aproximadamente el 24% de los 206 mil millones de dólares estimados en suministro neto del primer trimestre fue absorbido por compradores extranjeros, frente al 47% en 2024, 64% en 2023, y un promedio a largo plazo de alrededor del 40%, agregó la correduría.

"Los titulares sobre aranceles fueron relativamente menores en marzo en comparación con febrero, lo que resultó en una renovada confianza de los inversionistas extranjeros en los mercados crediticios estadounidenses", escribieron los analistas de Citi. "Sin embargo, con el anuncio de aranceles recíprocos en abril sobre los socios comerciales de EE.UU. y la volatilidad resultante del mercado, es probable que continúe esta disminución en la demanda de corporativos estadounidenses por parte de inversionistas extranjeros".

Señalaron que la perspectiva para los flujos extranjeros más allá del horizonte de datos oficiales, que a menudo se retrasan dos meses, "muestra más signos de debilidad", incluidas grandes salidas de fondos cotizados en bolsa de bonos extranjeros de Taiwán en abril. Aun así, los analistas de Citi dijeron que estos pueden ser "predictores ruidosos" que anteriormente a veces no han reflejado los flujos.

Los comentarios surgen mientras se ha generado debate sobre la persistencia de una narrativa llamada "Vender América" en los mercados de bonos, particularmente después de que Moody’s (NYSE:MCO) rebajara su calificación de la deuda del gobierno estadounidense la semana pasada. La agencia de calificación señaló preocupaciones sobre la deuda de 36.2 billones de dólares de Estados Unidos, que los analistas dicen podría expandirse aún más si los legisladores estadounidenses aprueban el masivo proyecto de impuestos y gastos de Trump.

El miércoles, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 20 años alcanzaron sus niveles más altos desde 2023 después de una subasta poco entusiasta de la deuda. Los rendimientos, que tienden a moverse inversamente a los precios, también aumentaron para los bonos del Tesoro a 30 años.

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