La Fed será más paciente con posibles recortes de tipos de lo previsto - BofA

Investing.com — La Reserva Federal podría esperar más tiempo de lo que los inversores anticipan actualmente para comenzar a recortar los tipos de interés, aunque esas reducciones podrían ser más rápidas de lo esperado una vez que comience el ciclo de flexibilización, según analistas de BofA.

Las cifras de empleo recientemente sólidas, así como los indicios de una actividad resiliente del gasto del consumidor, han llevado al mercado a mantener sus estimaciones de más de tres recortes de tipos de interés por parte de la Fed este año, con el primero previsto para junio.

Sin embargo, los responsables de la política monetaria enfrentan un panorama económico relativamente confuso. El producto interno bruto de EE.UU. se contrajo en el primer trimestre y las expectativas de inflación han aumentado, exacerbando las preocupaciones en torno a que la agenda de aranceles en curso del presidente Donald Trump podría eventualmente conducir a una desaceleración económica en general.

En una nota a los clientes, los analistas de BofA liderados por Claudio Irigoyen dijeron que proyectan una "desaceleración pero no una recesión" para la economía, añadiendo que la Fed probablemente esperará para recortar las tasas hasta "tener una imagen más clara de la dinámica de la inflación".

"La inflación está destinada a subir, y la incertidumbre sobre la inflación, el crecimiento y la dinámica del mercado laboral sigue siendo muy alta. A su vez, esto aumenta el valor de la opción de esperar para la Fed", escribieron los analistas de BofA.

Dado el doble mandato de la Fed para controlar las presiones de precios y mantener la estabilidad del mercado laboral, la "respuesta óptima de política monetaria" por parte de la Fed sería posponer las reducciones a favor de "priorizar los riesgos de inflación y anclar su credibilidad a menos que los datos de actividad caigan en picado", dijeron los analistas.

El miércoles, se espera ampliamente que el banco central mantenga sin cambios los tipos de interés, poniendo la atención en cualquier indicación que pueda dar sobre las decisiones de política monetaria más adelante este año.

La Fed ha señalado previamente que adoptará un enfoque de "esperar y ver" ante cualquier cambio futuro en los costes de endeudamiento, citando la incertidumbre en torno al impacto de los aranceles de Trump.

Con el próximo lote de pronósticos de tasas de los responsables de la política monetaria que no se publicará hasta junio, la atención probablemente se centrará en la rueda de prensa posterior a la decisión del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de pistas.

También se podría prestar especial atención a los comentarios de Powell sobre la independencia de la Fed. Trump ha indicado su descontento con Powell por no presionar más fuerte para reducir los tipos de interés, aunque ha dicho que no tiene planes de destituir al líder de la Fed.

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